瑞銀:升美團點評(3690.HK)目標價至110港元 評級“買入”
瑞銀髮表研究報告,指以非國際財務報告準則(IFRS)計,料美團點評(03690.HK)第三季整體經營利潤錄3.44億元人民幣(下同),當中1.5億元來自送餐業務;該行早前預期第三季分別收支平衡及錄7.93億元虧損。該行上調美團目標價,以現金流折現率計,由82港元升至110港元,評級“買入”。
報告稱,送餐業務盈利能力迎來重要拐點,隨着美團最快10月底納入港股通,料吸引更多長線投資者。瑞銀上修第三季送餐業務收入預測3.9%至150億元,因美團正持續投資其會員計劃,推升高、中端使用者的訂餐頻率。現時多於20%的訂餐來自會員。更重要的是,隨着補貼及送餐成本料低於預期,料第三季美團可錄1%經營利潤率,優於早前預測的負5.5%。瑞銀上調美團2020及2021年每股盈測各7%,至分別1.59元及2.49元。
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