大和:上調中石化冠德(0934.HK)目標價至4.5港元 維持“買入”評級
大和發表研究報告表示,中石化(0386.HK)應私有化中石化冠德(0934.HK),而不是讓中石化冠德分拆其資附屬公司榆濟管道公司的天然氣管輸業務,認為現估值有利進行私有化,將中石化冠德目標價由3.8港元上調至4.5港元,維持“買入”投資評級。
大和續指,預期於今年第四季至明年中國原油進口量會持續增長,雖然沙特阿拉伯的石油設施遇襲會對石油短期內的生產量造成影響,料期內中石化冠德石油生產量按年增長6%至7%,亦料中石化冠德將會提升派息比率,預期中石化冠德將會跟隨中石化40%的派息比率,而2021年的股息收益率約為7%。中石化冠德去年的派息率為29.5%。
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