美股隔夜表现较牛皮，三大指数皆低开後回顺，收市升跌少於0.3%。早段恒指延续过去三天上落格局，同样先略为高开後於26,700点附近窄幅上落。

恒指虽然闷局，但个别板块仍有较大变动。石油石化板块一洗过去颓势，三桶油中的中石化(386)及中石油(857)年初至8月尾分别下跌14%及21%，分别为恒指成分股第三及第四表现最差股分，亦远远跑输恒指表现，但自8月尾至今两者分别上升逾1成，同时跻身恒指成分股中表现第二及第四最佳。

国际油价如纽约期油升至近一个半月高位，如投资者认为三桶油转势向好，可留意中石化认购证22220，行使价 5.38 元， 2020年6月到期 ，实际杠杆 7.4 倍; 同时看好中石油亦可留意中石油认购证22598，行使价 4.28 元， 2020年2月到期 ，实际杠杆 7.4 倍; 相反看淡中石油则可留意熊证52005， 收回价 4.63 元， 2020年3月到期 ，实际杠杆 6.8 倍。其他汇丰轮证焦点:

中油认购证22598，行使价 4.28 元， 2020年2月到期 ，实际杠杆 7.4 倍。

中油牛证64908，行使价 3.53 元， 收回价 3.68 元， 2019年12月到期 ，实际杠杆 6.3 倍。

中油熊证52005，行使价 4.75 元， 收回价 4.63 元， 2020年3月到期 ，实际杠杆 6.8 倍。

中化认购证22220，行使价 5.38 元， 2020年6月到期 ，实际杠杆 7.4 倍。

中化牛证52769，行使价 4.18 元， 收回价 4.28 元， 2020年2月到期 ，实际杠杆 6.4 倍。

中化熊证53203，行使价 5.48 元， 收回价 5.33 元， 2020年3月到期 ，实际杠杆 7.8 倍。

海油认购证27034，行使价 12.2 元， 2019年12月到期 ，实际杠杆 9.5 倍。

海油认沽证23446，行使价 11 元， 2020年4月到期 ，实际杠杆 4.6 倍。

海油牛证54913，行使价 10.68 元， 收回价 10.88 元， 2020年4月到期 ，实际杠杆 9.4 倍。

海油熊证53204，行使价 13.58 元， 收回价 13.38 元， 2020年3月到期 ，实际杠杆 7.0 倍。刘嘉辉

汇丰环球资本市场机构客户及财富管理联席总监

更新日期及时间: 2019年9月11日上午10:00

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