高盛:维持恒大(3333.HK)评级“中性” 目标价23港元
高盛发表研究报告,指中国恒大(03333.HK)上半年核心盈利按年跌52%至150亿元人民币,相当于该行及市场全年预期的40%及29%(2018年上半年表现相当于2018年全年预期的77%)。此外,纯利率差过预期,主要由于入账较少的情况下,销售、一般及行政开支比例较高,以及财务开支等因素所致。

该行将公司2019至2021年各年基本每股盈利分别下调0%、1%及11%,以反映毛利率低过预期、债务及财务开支高过预期,及反映上半年最新收购土储的因素。该行将恒大目标价由28.8港元降至23港元,并指现估值合理,相当於今年预测市盈率5.6倍及预测市帐率1.4倍,维持“中性”评级。
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