《大行報告》大摩降惠理(00806.HK)目標價至3.8元 評級「與大市同步」
摩根士丹利發表研究報告,降惠理(00806.HK)目標價由5.6元降至3.8元,維持評級「與大市同步」,認為其業務組合,已經由較快速轉為較少盈利產品,固定資產投資基金的管理資產自2013年起升11倍,而股票基金跌16%。目前固定資產投資基金已經佔整體管理資產的48%,預期市場轉弱會繼續令基金管理費表現較弱。
該行降2019-21年盈利預期分別42%、49%及6%,以反映今年以來股票基金的表現,以及股票基金淨贖回預測調整。
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