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《大行報告》麥格理下調北京汽車(01958.HK)目標價至4.2元 評級「中性」
阿思達克 08-28 14:24

麥格理報告預期,北京汽車(01958.HK)下半年本土品牌虧損擴大至69億元人民幣,主因折舊及攤銷成本上升及新能源汽車盈利能力疲弱。

該行指,北京奔馳利潤已經見頂,預期毛利率由2018年的30%,降至2019/20年28%,因現有車型折扣上升,加上新設施折舊及攤銷成本加大,尤其是新收購的順義廠房及動力電池廠房,均拖累利潤。此外,該行預期,北京現代今年銷售按年下跌16%,盈利能力仍然受壓,現時利用率低過50%,認為北京現代需要更有效的成本控制措施才能轉趨向正面。

該行下調集團2019-20年每股盈測58%及39%,目標價相應由7.1元大幅下調至4.2元,維持「中性」評級。

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