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大和升龙湖(0960.HK)目标价至32.7港元花旗重申为行业首选
格隆汇 08-27 13:44

大和发表研究报告表示,龙湖(0960.HK)上半年收入及核心盈利按年分别升42%及26%,整体毛利率为32.6%,管理层目标长远毛利率介乎25-30%,公司两个业务增长引擎分别为地产销售及投资物业,该行认为龙湖是少数内房股中,能保持持续的销售及盈利增长,同时拥有强劲的财务水平,将其目标价由29.7港元,上调10%至32.7港元,重申“买入”评级。

大和指,地产销售方面,龙湖未来数年目标每年合同销售及盈利增长最少20%,上半年合同销售达1056亿元人民币,管理层有信心全年达2200亿元人民币的目标。另外,集团上半年来自商场及Goyoo的租金收入分别增长30%及207%,集团目标未来数年租金收入增长35-40%。

该行并上调公司2019-2021年收入预测24%-34%,并将今年底每股资产净值(NAV)由37.15港元升至40.9港元。

另外,花旗表示,考虑到龙湖集团地产销售20%-30%的增长水平,预计未来数年盈利增长具有可持续性,其具有优质土地储备、高利润率和低融资成本,料估值溢价进一步提升,重申为行业首选,花旗亦其目标价上调9%至35.6港元。

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