瑞银发表的研究报告指，中国人寿(02628.HK)上半年税後溢利按年升129%至379亿元人民币，新业务价值增长23%，毛利率升至27%，表现符合该行及市场预期。期内利润强劲主要受惠投资及一次性税务回拨，虽然新业务价值增长强劲，但该行认为公司在资产负债管理方面仍未赶上主要同业，而目前宏观环境不明朗，国寿亦面对更大的利率风险。该行对公司2019年税後溢利预测大致不变，但将2020-21年税後溢利预测分别降8%及11%，主要考虑利率环境及资本市场表现，目标价由21.4港元降至19.5港元，以反映盈利预测更新及人民币汇价转隆，重申“中性”评级。

该行指出国寿新业务价值增长表现较同业好，主要因为去年基数较低，毛利率由22.5%改善至27%，主要受惠产品组合改善，在个人及银行保险渠道方面利润均有改善。保险经纪数目按季微升2%，期内净利增长129%主要受惠税率下降。公司今早拿行分析员会议，该行估计投资者将较关注下半年产品组合转向，公司在招聘及培训上的策略，以及低息环境对国寿的潜在影响等。