花旗降润电(0836.HK)目标价至11.3港元评级“中性”
花旗发表报告指,华润电力(00836.HK)上半年虽录得强劲盈利增长,惟该行于煤电股中较为看好华能(00902.HK)及华电(01071.HK),主要由于后者对煤价下降之反应较高。
另外,该行指华润电力旗下风电场增加并不会导致市场上调其估值,因其仅与其他中国风电营运商看齐。加上上半年润电录得负数自由现金流,该行相信有关情况将持续至今年下半年及明年。
花旗表示,上调润电2019年至2021年盈利预测18%至20%,惟由于加权平均资本成本同时上升,降润电目标价自13港元下调至11.3港元,此按现金流折现率作估值,维持“中性”评级。
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