比亞迪(01211.HK)中績多賺2倍，但料第三季純利急降，野村重申比亞迪H股「減持」評級兼降價至39.2元。該股今早輕微高開見43.4元已行人止步，掉頭跌破52周低位41.5元，最多倒跌7.2%低見40.1元，現造40.7元，倒跌5.8%，成交倍增至877萬股，涉資3.59億元；其A股跌2.7%低見49.67元人民幣。

比亞迪昨天收市後公布，截至6月止中期純利按年急增2倍至14.55億元人民幣(下同)，每股盈利49分，維持不派中期息。期內，營收按年升14%至592.15億元；毛利按年升35.6%至91.81億元，毛利率由13.04%升至15.5%，主要受惠新能源汽車利潤上升帶動。

公司預計，今年首九個月純利介乎15.55-17.55億元，僅增1.8%-14.9%；第三季度，預計公司新能源汽車銷售有所放緩，業務整體盈利有較大降幅。此外，市場需求下滑及激烈競爭，繼續給手機部件及組裝業務盈利能力增長帶來較大壓力，雖然料光伏業務收入有所復甦，但仍會呈一定虧損。

野村指，比亞迪第二季業績符預期，但管理層第三季預測疲弱，故其將公司今明兩年收入預測下調20%，以及略降低毛利率預測0.8個百分點，並重申H股「減持」評級及目標價下調13%至39.2元。