摩根士丹利发表报告指，联想集团(00992.HK)公布2020财年首季业绩後，收到投资者对集团股价於昨日(15日)出现调整的疑问。该行认为，联想股价急跌主要有数个原因，包括隔晚美股下挫；买方投资者因集团个人电脑业务表现优於预期而提高期望；Windows 10电脑的转移周期即将完成；集团复苏故事已上轨道，其个人电脑业务的毛利上升空间有限，以及数据中心业务达收支平衡的时间能见度低。

大摩下调对联想集团股份目标价，由7港元降至6港元，评级维持“与大市同步”，2020至2022财年的盈利预测则大致保持不变。

该行表示，集团股价在过去数月由7元降至6元，但市场对其盈测大致不变，因此认为公司向下估值重评是因宏观风险而起。在宏观环境及没有改善，及集团盈利没有明显提升的背景下，预期联想股价难以有跑赢大市。