美银美林发表研究报告，指出在中国恒大(03333.HK)发出上半年业绩的盈利预警後，将其盈利预测下调，2019至2021财年的核心盈利预测分别下调17%至20%，并将其目标价调低18%，由30.9港元降至25.4港元。该行预期，2019财年的核心盈利按年下跌10%，由于估值吸引及高股息率(2018财年分派料相当於逾7%股息率，预期年底宣布)，重申其“买入”投资评级。另外，预期上半年的净负债比率将与去年底相似(即152%)，因为新能源汽车的投资支出，抵销了土地并购减少的影响。

该行称，恒大发盈警料主因去年上半年收入高基数所拖累，由於土地成本仍低，料毛利率并未有恶化。美银美林表示，今年首七个月，公司的合同销售按年下跌7%至3,220亿元人民币，合约销售均价下跌5%至每平方米9,002元人民币。目前公司已完成全年销售目标的54%。

美银美林表示，由於去年下半年比较基数大幅放缓，该行预期恒大2019财年的合同销售将有所增长，全年目标仍然可以实现。