花旗发表报告指，长和(00001.HK)上半年纯利约182亿元，按年升约1%，相当於该行及市场对其全年预测的42%及43%。

报告认为，长和上月成立电讯控股公司CKHT，整合集团欧洲电讯业务及和电香港(00215.HK)权益，相信三大评级机构其後会对该新公司进行评级。该行指，新公司将会为Wind Tre的债务进行再融资安排，料於2020年之後为集团每年节省超过一亿欧元的财务成本。此外，长和将会成立新电讯基建公司CKHN，并持有欧洲电讯业者中的2.85万座电讯发射站资产，成为欧洲第四大的电讯基建公司。

长和管理层预计，英镑兑港元若贬值10%，令集团上半年EBITDA及纯利减少12亿元及4亿元。考虑中绩及外汇变动，花旗下调长和2019至2021年盈利预测7%至10%，目标价亦由118元调低至108元，维持「买入」评级。