汇丰研究发表报告，指长和(00001.HK)上半年纯利升1%至180亿元，撇除外汇和新会计准则的影响，核心盈利升6%符预期，以当地货币计算的EBITDA升3%。中期息持平在0.87元，维持“买入”评级，目标价由95港元降至92港元。

该行指，电讯业务方面，以当地货币计EBITDA升23%，主因去年下半年收购意大利Wind Tre余下50%股权的贡献，公司亦组新公司将电讯业务相关资产整合，相信新结构下，会有利再融资条款，并减少成本，公司目前无计划分拆有关业务。

至於零售表现方面，以当地货币计EBITDA升14%，但撇除一次性项目则只有6%增长。EBITDA利润率维持在10%，店铺数目升5%。内地方面，虽然EBITDA利润率跌1个百分点至19%，店铺数目增加9%，可比较销售升5%。

基建业务的表现较弱，以当地货币计EBITDA跌19%，主因公司将部份资产转至长建(01038.HK)和长实集团(01113.HK)。此外，港口业务以当地货币计EBITDA则升8%，吞吐量有4%增长。