汇丰研究发表报告，指大快活2019年度盈利跌17%，反昂利润持续受压，中国业务表现令人失望，但其高息可为股价提供有限的下行空间，将评级由「买入」转为「持有」，目标价由35元降至28元，倾向看好大家乐(00341.HK)。

该行指，公司2019年度的表现逊预期，在下半年，盈利跌20%，毛利跌1.3%，情况与同业大家乐的表现正好相反，相信是因为大快活面对劳工成本和租金成本的管控困难；中国业务亦令人失望，收入跌6%，同店跌6%，利润亦於下半年下跌，相信是因旗舰店翻新及开新店所致。

该行又指，公司的香港业务表现稳定，新增7分店，收入亦升5%，管理层指於6月份同店销售稳定。整体而言，相信香港表现仍然稳健，可絘!产生健康的现金流，派息比率为84%。

该行降公司2020及21年度盈利预测分别14%及18%，以反映收入增长和成本上升的最新预期。