瑞银发表研究报告，指虽然中国及美国在G20峰会後同意恢复贸易谈判，但相信联想集团(00992.HK)的业务前景仍具有不确定性。根据瑞银供应链分析，由於目前行业能见度仍低，因此看到有潜在的下行风险。另外，若中美贸易谈判无法取得有意义的进展，相信仍会进一步对终端需求带来压力。

该行续指，联想集团的个人电脑和智能设备业务，在过去数季的营运一直处於强势，因为在英特尔的CPU短缺情况下，它仍能获得足够的CPU供应。但展望未来，该行相信当CPU供应在下半年後期回复正常，其市占率增长将会在短期内放缓，而小规模的竞争者将会重新取得部分失去的市场份额。

在移动业务方面，联想集团在过去数季一直成功地达到及维持收支平衡，但相信一些简单的提升工作已完成。要提升盈利能力的话，相信公司要进一步提升效能及扩大规模，但在现时全球智能手机市场增长放缓的预期下，这或会更具挑战。

瑞银指，由於现时行业能见度颇低，因此抱较审慎态度，将联想集团2020财年(截至2020年3月底止)每股盈测由原来的8美仙下调至7.3美仙，并将目标价由原来的7.5元下调至6.85元，相当於2020财年预测市盈率12倍；维持「中性」投资评级。