恒指半年结反覆 G20後中美重启谈判 走势分析

港股半年结，投资者在G20峰会前取态审慎，港股周五未见出现明显方向，恒指轻微低开後回软，低位曾跌逾200点，但及後升幅收窄，收市跌不足80点，28,500点失而复得。

美国总统特朗普与国家主席习近平在G20会面後，两国已恢复经贸谈判。下半年展开，港股有望跟随外围向好，向上观望观望挑战两万九的机会，支持参考两万八关口。 策略概要

大市假期前缺乏方向，资金部署意欲减低。好仓方面，好友预期大市在两万八或具支持，主要考虑收回价在该水平附近的牛证。假期後港股高开机会甚大，牛证或可锁定利润并向上换马。

淡友亦未见进取，主要考虑收回价在两万九附近的熊证，部署上亦未见进取。留意不少贴价熊证的街货量已见偏高，或会影响其价格偏离理论值，投资者或可留意街货相对较低的产品。

恒指牛证50178，收回价28538点，行使价28438点，属新上市产品，兑换比率10000。

恒指牛证50181，收回价28408点，行使价28308点，属新上市产品，兑换比率10000。

恒指熊证60636，收回价29238点，行使价29338点，杠杆比率约30.5倍，兑换比率12000。

恒指熊证60639，收回价29378点，行使价29478点，杠杆比率约26.2倍，兑换比率10000。

友邦再创新高 观望突破85元阻力 走势分析

近期强势的友邦保险（1299），周四维持高企，虽然低位曾跌逾1%至83元附近，但走势及後回稳，更曾再创84.4元的历史新高，收市微升，连升第3个交易日。

友邦破顶，虽然升势未有早前般凌厉，但计及整个六月，友邦累积升幅已超过14%。向上观望突破85元关口的机会，支持参考80元。 策略概要

友邦创新高，但资金以反手开淡仓为主，而且考虑行使价在75元以下的较价外认沽证，部署上较进取。轮场上亦有50兑1的长期贴价认沽证，供较保守的淡友选择。

好仓方面，追货资金未算明显，但由於早前较多资金留意、行使价在90元以下的认购证已逐步到价，资金开始锁定利润，并向上换马至行使价在95元以上的认购证。

友邦认购证20409，行使价98.05元，19年10月到期，实际杠杆约12.0倍。

友邦认沽证29024，行使价73.88元，19年09月到期，实际杠杆约12.1倍。

友邦认沽证20374，行使价81.83元，20年04月到期，实际杠杆约4.4倍。

友邦牛证67937，收回价79.6元，行使价79元，杠杆比率约13.8倍。

友邦熊证57760，收回价86.78元，行使价87.58元，杠杆比率约22.2倍。

平安95元遇阻力 腾讯350元徘徊 走势分析

内险股中国平安（2318）维持高企，周五高位曾再逼近95元，不过高位再遇阻力，及後略见回软，收市微跌。向上仍以突破95元关口为目标，支持参考90元水平。

重磅股腾讯（0700）方向未明，周五低位曾跌逾1%至350元以下，收市仅微跌，350元亦失而复得。向上观望挑战50天线约356.2元的机会，支持参考345元水平。 策略概要

平安95元遇阻力，资金以部署淡仓为主，主要考虑行使价约85元的认沽证。好仓近期已向上换马至100元以上的认购证，或收回价在90元以上的牛证，观望突破95元的机会。

腾讯窄幅，轮场资金以部署好仓为主，主要考虑行使价约380元的认购证。淡仓则考虑行使价约330元的认沽证，由於股价变动不大，策略上亦未见更改。

平安认购证28849，行使价106.88元，19年10月到期，实际杠杆约12.3倍。

平安认沽证18012，行使价84.95元，19年10月到期，实际杠杆约11.4倍。

平安牛证67895，收回价90.38元，行使价89.78元，杠杆比率约18.4倍。

平安熊证69987，收回价98.88元，行使价99.48元，杠杆比率约16.4倍。

腾讯认购证19083，行使价380.2元，19年09月到期，实际杠杆约14.3倍。

腾讯认沽证16224，行使价329.8元，19年09月到期，实际杠杆约9.7倍。

腾讯牛证67921，收回价336.28元，行使价333.48元，杠杆比率约15.0倍。

腾讯熊证60965，收回价367.8元，行使价370.6元，杠杆比率约17.2倍。

(本结构性产品并无抵押品)

《瑞信香港认股证及牛熊证销售主管何启聪》

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