資金瘋狂搶籌，醫藥股重回C位！政策+基本面利好來了

格隆匯 04-01 14:05

近期，醫藥股熱度上升，重回資本市場的C位。

今日，港、A醫藥股集體大漲，多股漲停，獲資金搶籌。

主力資金淨流入創新藥26.37億元、化學制藥18.74億元，分別位列第一、第三。

截至發稿，誠達藥業、和元生物20CM漲停，睿智醫藥漲超11%，蔚藍生物漲停，昭衍新藥一度漲停，亨迪藥業、康希諾等漲超7%。

個股中，魯抗醫藥熱度較高，股價首板漲停，報11.13元/股，總市值100億元，最高封單額18.09億元，漲停成交額3億元。

港股康方生物漲超12%，榮昌生物漲超11%，諾誠健華漲超5%，再鼎醫藥、百濟神州漲超4%。

對於醫藥板塊的大爆發，市場上出現了一堆上漲的理由，比如集採糾偏、藥品關稅、毛子病毒、海外BD買買買、創新藥業績爆發等。

分析來看，一方面，集採政策可能出現大轉變。

近日，一份《進一步優化藥品集採政策的方案（徵求意見稿）》在行業內流傳，“新藥不集採”等文字讓市場對創新藥產生無限遐想。

在今年的政府工作報告中，也提及了將優化藥品集採政策，強化質量評估和監管。

按照國家醫保局安排，2025年國家層面將在上半年開展第11批藥品集採，屆時集採規則有望從“唯低價導向”轉向“質量與成本均衡”。

此外，2025年的醫保談判將於二季度拉開帷幕，從今年開始，醫保藥品目錄調整時間會適當提前，預計從4月1日開始申報，爭取9月完成。

另一方面，中國創新藥基本面過硬，出海好消息不斷。

近兩週以來，和鉑、聯邦、恆瑞相繼達成首付款近2億美金總計數十億美金的授權deal，同時信達生物依靠海外授權費用率先實現盈利。

去年，醫藥板塊總體業績呈現高增長態勢，科興製藥、百利天恆等多家藥企實現扭虧，百濟神州、諾誠健華等的虧損有所收窄。

其中，魯抗醫藥2024年實現營收2.33億元，同比增長1.41%；淨利潤3.95億元，同比增長60.3%。

不過，單看第四季度，魯抗醫藥增收不增利，期間實現營收15.66%億元，同比增長10.69%；淨利潤4755.73萬元，同比反而下滑11.31%。

分產品來看，魯抗醫藥的原料藥、製劑藥品毛利率、營收均有所增長，獸用藥的創收能力下降。

製劑藥品2024年實現營收24.35億元，同比增長4.72%，毛利率上升至41.46%。

獸用藥營收24.76億元，同比下降4.23%，毛利率減少至13.23%。

原料藥營收9.49億元，同比憎恨在那個6.29%，毛利率上升至8.53%。

對於醫藥行業而言，創新尤爲重要。魯抗醫藥2024年的研發投入總額爲4.02億元，佔營業收入總額6.44%，處於同行業較高水平。

截至2024年末，魯抗醫藥共有在研1類創新藥3個，其中2個項目正在開展II期臨牀試驗，1個項目已啓動I期臨牀試驗。獲得原料藥登記文號6個、仿製藥製劑批件10個，一致性評價申請註冊批件4個。

過去三年，魯抗醫藥的業績保持穩步增長，2022年、2023年，公司分別實現淨利潤1.38億元、2.46億元，同比增長54.9%、78.37%。

分紅上，魯抗醫藥2024年擬每10股派發現金紅利1.12元，合計派發10.07億元。

加上中期的每10股派發0.2元，魯抗醫藥年內合計派發現金總額1.19億元，佔歸母淨利潤的比例爲30.06%。

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