01 大盤

昨夜美股三大股指集體收升，納指升近3% 英偉達升超5%。截至收盤，道指升 1.65%，納指升 2.61%，標普升 2.13%。美國十年國債收益率跌 0.116%，收報4.311%，相較兩年期國債收益率差29個基點。恐慌指數VIX跌 11.72%至21.77，布倫特原油收升 0.63%至70.59。現貨黃金昨日升 0.02%，報2985.34美元/盎司。美元指數昨日平收 0%，報103.73。

美官員預計特朗普和普京本週將進行交談。

中東局勢-①美國官員：將繼續對胡塞武裝進行打擊，沒必要開展地面行動。空襲中打死多名胡塞武裝領導人；②胡塞武裝：襲擊美國航母，以升級應對升級，紅海的“海上航運禁令”將包括美國船隻；③以色列國家安全總局局長將被解職。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收升：半導體、科技、能源、金融、公用事業、房地產、通訊、工業、原料、醫療和日常消費分別收升3.09%、3.02%、2.96%、2.32%、1.95%、1.94%、1.83%、1.82%、1.31%、0.76%和0.23%。

中概股多數收升，KWEB升2.97%，台積電升 1.46%，阿里升 1.99%，拼多多升 3.18%，理想跌 4.39%，理想全年收入總額達人民幣1445億元，同比增長16.6%，淨利潤為人民幣80億元，同比減少31.9%。2024年第四季度收入總額為人民幣443億元，同比增長6.1%，淨利潤為人民幣35億元，同比減少38.6%。小鵬跌 6.39%，富途升 10.18%，萬國數據升 5.22%，EH升 11.07%。

大型科技股多數收升。蘋果收升 1.82%，英偉達升 5.27%，微軟升 2.58%，亞馬遜升 2.09%，谷歌升 1.75%，Meta升 2.96%，伯克希爾升 2.05%，博通升 2.18%，特斯拉升 3.86%，丹麥退休基金將特斯拉列入黑名單，正出售所持股份；知情人士透露，為了重新奪回中國市場份額，特斯拉正在上海開發其最暢銷的Model Y的低成本版本。沃爾瑪升 1.01%，INTC升1.48%。

03 每日焦點

1、鴻海劉揚偉：英偉達GB200良率已達批量生產標準

3.14 針對英偉達GB200AI服務器是否量產，鴻海董事長劉揚偉在法説會上表示，經過半年多來的數據收集，GB200的良率已經達到批量生產標準，GB200是一個很複雜的系統，零組件又很多，使得測試也非常複雜，經過流程不斷改善之後，生產已經愈來愈穩定，未來幾個季度出貨將不是問題。

英偉達將下一代AI芯片命名為Rubin

3.14 據CNBC，英偉達下一代AI芯片根據Vera Rubin來命名，天文學家Vera Rubin發現了暗物質。黃仁勛料將在GTC會議上揭曉其細節信息。

鴻海Q4營收2.13萬億新台幣 跑贏市場預估

3.14 鴻海2024財年Q4營收2.13萬億新台幣，市場預期為2.09萬億。第四季度營業利潤644.8億元台幣，預估618.2億元台幣。鴻海2024年全年營收6.86萬億元台幣，預估6.82萬億元台幣，全年淨利潤1,527.1億元台幣，預估1,593.9億元台幣。

2、據悉特斯拉計劃在中國推平價版Model Y

3.14 路透引述消息人士稱，美國電動汽車製造商特斯拉計劃在上海生產其最暢銷車型Model Y的低成本版本，以奪回其在中國車市價格戰中丟失的市場份額。據稱，該車型的內部項目代號為E41，特斯拉將改造上海現有的生產線去生產，明年在上海開始量產。

E41是一款尺寸更小的SUV(運動型多用途車)，成本將比去年底推出的煥新Model Y至少低20%；煥新Model Y在中國的起售價為26.35萬元人民幣。消息指出，在上海生產的E41主要在中國銷售，以捍衞特斯拉的市場份額。同時，E41也將在歐洲和北美生產。

丹麥退休基金將特斯拉列入黑名單 正出售所持股份

3.16 丹麥退休基金AkademikerPension將特斯拉(Tesla)列入“黑名單”，關注其在爭取工人權利方面、企業管治問題，加上對創辦人兼行政總裁馬斯克(Elon Musk)涉足美國和歐洲政治，以及發放播錯誤訊息，對回報帶來相當大風險。

AkademikerPension行政總裁Jens Munch Holst日前稱，“(對特斯拉)已沒有耐性”，認為馬斯克正在摧毀特斯拉的品牌和價值，同時反映該基金對其已失去信心。

據悉，該基金目前管理超過200億美元資產，並正出售所持有餘下的200股特斯拉股票，將該公司列入黑名單，意味該基金及其管理人員均不能購買特斯拉股票。AkademikerPension所持有的特斯拉股份在高峯時價值3億克朗(約3.17億人民幣)。

特斯拉股價今年以來持續走低，上週五收市報249.98美元，今年以來累跌逾38%。

美副總統“開炮” 直言馬斯克在聯邦裁員中“犯錯”

3.15 據NBC，美國副總統萬斯週五承認，馬斯克在大規模解僱聯邦僱員的過程中犯了 “錯誤”，並強調他認為 “有很多優秀的人在政府部門工作”。萬斯較為温和的語氣與馬斯克採取的大刀闊斧的做法形成了鮮明對比。在特朗普第二個總統任期的頭七週裏，數千名政府僱員被解僱，這是馬斯克工作的核心內容，而這些裁員舉措引發了多起訴訟，也遭到了法官們的抵制。馬斯克曾寬泛地將聯邦工作人員描述為 “騙子”，認為他們不值得信任，無法做好本職工作。當被問及馬斯克的這些言論時，萬斯表示：“我認為顯然有些人只是在領工資卻不幹活。但到底有多少這樣的人呢？我不知道，在擁有300萬僱員的聯邦工作人員隊伍中，不知道是幾千人，還是比這多得多。但這並不影響也不能貶低這樣一個事實，即確實有很多優秀的公務員在做着重要的工作。”

摩根大通：特斯拉當下的困境在汽車行業內堪稱“前所未有”，股價可能跌至120美元

3.16 摩根大通對特斯拉的前景作出了悲觀預測：該品牌的季度交付量可能創下三年來最差的紀錄。具體而言，摩根大通將特斯拉的交付預期下調了20%，從最初估算的44.4萬輛降至35.5萬輛。而且，原本的預測值已略高於行業普遍認為的43萬輛。此外，該機構認為特斯拉股價仍有大幅下跌空間，可能跌至每股120美元，幾乎是當前股價的一半。目前來看，特斯拉的市場低迷正值第一季度過半，最終影響可能要等到第二季度財報公佈後才能明朗。摩根大通指出，特斯拉當下的困境在汽車行業內堪稱“前所未有”。“汽車行業歷史上，我們很難找到類似的案例 —— 一個品牌的市值竟能在如此短時間內大幅縮水。”

特斯拉：“與百度合作改進輔助駕駛”不屬實 合作僅限於地圖導航層面

3.14 據新浪科技，特斯拉表示，特斯拉和百度的合作僅限於地圖導航層面，網傳信息“特斯拉與百度合作提升其在中國市場的智能輔助駕駛系統的性能”不屬實。 之前有報道稱，特斯拉正與百度展開深度合作，以藉助百度領先的地圖技術，解決其全自動駕駛技術FSD在中國的水土不服問題。

3、特朗普：極端組織ISIS頭目被擊斃

3.15 美國總統特朗普當地時間14日在其社交平台上發文稱，極端組織“伊斯蘭國”（ISIS）頭目被擊斃。“今天，在伊拉克境內逃亡的ISIS頭目被擊斃。”特朗普發文繼續稱：我們英勇的作戰人員對其展開了不懈追捕，最終終結了他可悲的一生，此次行動與伊拉克政府及庫爾德地區政府協同合作，同時消滅了另一名ISIS成員，“實力鑄就和平！”

3.14 Revenue cycle management （RCM）公司R1與以其在AI方面的專業知識而聞名的Palantir Technologies Inc（PLTR）聯手創建了一個名為R37的創新人工智能實驗室。

該合作伙伴關係旨在通過創建先進的自動化解決方案來改變醫療保健的財務業績。

通過將R1對付款提供商關係的深刻理解與Palantir的人工智能技術相結合，該實驗室旨在更有效地簡化醫療報銷流程。

R1與美國前100個衞生系統中的94個系統合作，使其在推動RCM行業變革方面處於有利地位。

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通過將Palantir的先進人工智能技術與R1的大量數據相結合，R37將為醫療保健組織提供更快、更準確、更可擴展的報銷結果。

該夥伴關係是在美國醫院的管理費用現已超過其總支出的40％，每年總額超過1600億美元之際建立的。

隨着經濟壓力的增加和複雜的付款人關係，醫療報銷領域對人工智能驅動解決方案的需求從未像現在這樣強烈。

R37將專注於自動化編碼、計費和拒絕管理等勞動密集型任務，以提高效率、準確性和現金流。

在初始階段，R37開發了基於人工智能的解決方案，這些解決方案已經在早期測試中取得了積極的結果。R1計劃在2025年下半年向企業客户推出全面的 “代理RCM工作者” 解決方案，旨在進一步優化收入週期流程。

美在中東再燃戰火！特朗普宣佈對胡塞武裝採取“有力軍事行動”

3.16 據央視，美國總統特朗普15日宣佈，他已下令對胡塞武裝採取“果斷而有力的軍事行動”。胡塞武裝説，也門首都薩那從15日晚開始遭到多次空襲，目前造成至少13人死亡、9人受傷。

特朗普當天在社交媒體上發文説，美軍正在對胡塞武裝領導人、軍事基地以及防空系統等進行攻擊。他稱胡塞武裝為“恐怖分子”，過去一年多來經常在紅海地區對美國及其盟國船艦、飛機和無人機發動攻擊，並表示要用“壓倒性的致命武力”打擊胡塞武裝，同時警吿伊朗必須立即停止對胡塞武裝的支持。

美媒稱，美軍當天已從空中和海上對也門發動大規模軍事行動，重點打擊胡塞武裝的雷達、防空、導彈和無人機系統，目的是要打通紅海航道。美國官員表示，軍事行動將持續數天，這將是特朗普第二個任期開始後最重要的軍事行動，也是為了向伊朗發出警吿信號。

目前伊朗方面暫無迴應。

而美國官員當地時間15日透露，美國對胡塞武裝的打擊將持續數天，甚至數週。

4、避險黃金突破3000美元，25年來價格上升10倍

3.14 受央行購買熱潮、全球經濟脆弱性以及特朗普試圖通過對盟友和戰略競爭對手徵收關税來改寫全球貿易規則的推高，現貨黃金有史以來首次突破3000美元/盎司。2025年3月14日（週五）18:10，現貨黃金升至每盎司3001.20美元。突破3000美元心理水平，凸顯了黃金作為動盪時期的價值儲存工具和市場恐懼指標的作用。在過去的25年裏，黃金價格上升了10倍，甚至超過了同期翻了兩番的美國基準股指標普500指數。

經通脹調整後 黃金仍未超越1980年的巔峯

3.14 據市場消息，儘管金價飆升，但距離1980年創下的經通脹因素調整後的歷史高點仍有很長的路要走，當時的峯值相當於3800美元/盎司。當時，疲弱的經濟增長、失控的通脹和日益加劇的地緣政治摩擦共同推動金價飆升，一些分析師認為，類似的因素將使金價在2025年進一步進入未知領域。金價升至3000美元的速度比大多數主流預測者預測的要快。在過去的一年裏，隨着金價果斷地突破2000美元和2500美元這兩個關鍵的心理里程碑，大多數分析師都提高了預測，而不是改變他們的觀點。一些分析師已經看到了下一個主要目標。

黃金總市值穩居世界第一 比特幣總市值跌至第九

3.14 市值排行網CompaniesMarketCap顯示，隨着黃金價格再創新高，黃金總市值達到20.13萬億美元，穩居全球市值第一大資產，是第二名蘋果(AAPL.O)公司市值（3.149萬億美元）的六倍多，較去年3月增長約6萬億美元。白銀跟隨黃金走高，總市值逼近2萬億美元，排名第七位，比石油巨頭沙特阿美公司的市值稍高。由於“特朗普交易”降温，比特幣價格較峯值下跌逾2.7萬美元，總市值跌至全球第九位。去年，比特幣總市值一度超越白銀，成為世界第八大資產。特朗普去年7月曾放言，比特幣市值未來可能會超越黃金。

分析師：黃金價格勢不可擋 僅少量因素才會逆轉金價升勢

3.14 現貨黃金的價格在日內持續攀升，最新已上破3000美元的歷史性關口，這個數字會成為亞太貿易的焦點。財經網站Forexlive的分析師Adam Button表示，他認為，目前唯一能阻止金價上升的是關税緊張局勢的逆轉，以及美國國會表示不會容忍鉅額赤字的跡象。與此同時，一些亞洲國家在持續購入黃金，以增加黃金儲備，此外，Button認為，儘管在和平問題上取得了進展，俄羅斯預計不會很快轉回持有美元。

5、高盛最新發聲！國際長線資金已迴歸中國市場

3.14 據中國基金報，高盛集團亞洲(日本除外)股票資本市場聯席主管王亞軍指出，中國企業的境外融資市場已迎來明確復甦信號。種種跡象表明，國際長線資金已迴歸中國市場。他進一步指出，隨着中國資產性價比凸顯及政策環境改善，國際長線資金的迴流將延續。這一輪行情的本質不是短期博弈，而是基於價值重估的長週期再配置。當全球資本意識到中國市場的不可替代性時，資金流入的浪潮才剛剛開始。

3.14 美國銀行：EPFR（新興市場投資組合研究公司）數據顯示，在截至週三的一週內，投資者從股票基金中撤出了28億美元資金，這是今年以來最大規模的資金流出。美國股市出現了今年以來最大規模的資金流出，金額達25億美元；歐洲股市則有50億美元的資金流入。

高盛：歐洲機構愈發樂觀，計劃增倉中國消費股，1月已逐步建倉

3.16 高盛近期在歐洲進行的中國消費必需品行業市場調研顯示，離岸投資者對中國消費復甦的持續性抱有期待，並密切關注政策刺激、消費模式變化和新興趨勢。高盛指出，歐洲的EM基金對中國市場的態度開始變得更加樂觀，尋求從目前的低倉位增持中國消費股。自2025年1月以來，多頭一直在增加倉位。這反映出全球共同基金中中國配置比例仍然較低（1月份僅為第8個百分位），價值型LO（長期多頭）基金主要尋找表現落後者和政策刺激實施的主要受益者，而更活躍的基金則在市場上尋找新的投資標的。簡而言之，海外投資者，尤其是EM基金，正逐步看好並增持中國消費股，為市場帶來增量資金。