2月25日，港A汽車板塊強勢上揚。

A股方面，汽車整車板塊漲幅居前。安凱客車漲停，衆泰汽車、千里科技、賽力斯、金龍汽車、江淮汽車、江鈴汽車、福田汽車等跟漲。

港股方面，新能源車企股與綜合車企股攜手走高。理想汽車大漲超14%，小鵬汽車漲超6%，吉利汽車、小米集團、蔚來等跟漲。

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行業消息不斷

今日港A汽車板塊的強勢上漲，與近期一系列行業消息緊密相關。

2月25日，理想汽車官微公佈i8官圖信息，作爲理想“i”系列的首款車型，i8定位爲6座中大型純電SUV，主打家庭出行場景，目標用戶爲二胎家庭。這一新品動態引發市場對理想汽車未來發展的強烈期待，有力推動了今日港股汽車板塊熱度攀升。

與此同時，小米汽車也動作頻頻。2月24日，小米集團宣佈，小米SU7 Ultra新品發佈會將於2月27日晚7點舉行，屆時將正式推出這款 “全新豪華座駕”。

因首款車型小米 SU7銷量火爆，小米汽車正全力提升產能。其計劃在2025年繼續擴大產能、拓展市場，目標實現30萬輛年銷量。

高盛最新報告將小米2025年電動車銷量預期上調21%至35萬輛，2026年預期更是暴增48%至65.5萬輛。業內人士分析，小米汽車這一系列舉措有望進一步擴大市場份額，帶動相關產業鏈發展，爲汽車行業持續發展注入新動力。

另外，值得關注的是，上汽集團與華爲2月21日在上海簽署深度合作協議，雙方將在產品定義、生產製造、供應鏈管理、銷售服務等多個領域展開戰略合作，致力於打造全新新能源智能汽車。

雙方合作的首款車型預計於2025年四季度上市，或命名爲“尚界”。業內人士表示，本次雙方合作相較於之前的“四界”，融合度更深。據悉，新款車或將定位年輕化市場，售價區間鎖定在17-25萬元。

2月-4月有望進入銷量高景氣

自去年2月，中央財經委員會第四次會議強調“要鼓勵引導新一輪大規模設備更新和消費品以舊換新”以來，相關利好政策持續出臺，爲汽車行業發展注入強勁動力，成果顯著。

據商務部數據顯示，全國汽車以舊換新業務合計突破660萬輛，其中報廢更新超290萬輛，置換更新超370萬輛，直接帶動汽車銷售額達9200億元，充分彰顯了政策對汽車消費市場的強大刺激作用。

今年1月8日，國家發改委和財政部明確2025年將延續以舊換新政策，商務部也在多個場合確認政策“不斷檔”，爲車市穩定發展吃下“定心丸”。

儘管2025年春節時間早於去年，1月工作日相對較少，導致車市熱度不及往年。乘聯分會數據顯示，1月狹義乘用車零售179.4萬輛，同比下降12.1%，環比下降31.9%。

不過，展望2月車市，前景頗爲樂觀。乘聯分會指出，2025年春節假期前置，2月僅第一週及第二週周初的產銷受春節直接影響，節後居民工作與生活均以較快速度恢復至常態，全月有效產銷時間爲19個工作日，高於去年，爲2月乘用車市場的正增長提供有力支撐。春節前後各省份新一輪置換更新政策的落地以及節後新能源市場熱度回升也都助推車市在節後加速恢復至正常水平。

據乘聯分會初步推算，2月狹義乘用車零售總市場規模約爲125.0萬輛左右，同比去年增長13.6%，環比上月下降30.3%，新能源零售預計可達60萬，滲透率約48%。

展望後市，2025年在政策持續發力下，有望推動車市進一步走高。

國海證券認爲，2024年以舊換新政策催化下乘用車銷量表現超預期，2025年以舊換新政策延續，對汽車消費向上進行支撐。展望後續，汽車板塊有望在2月-4月進入銷量高景氣（乘用車月度銷售同比改善）、事件催化（衆多新車上市，新技術發佈催化）、產業趨勢（高階智駕和機器人發展）共振階段，繼續看好汽車板塊機會。

西南證券指出，隨着部分地區的以舊換新政策逐步發佈，車市進入節後回暖週期。由於1月新政策發佈前過渡期的政策補貼相對更強，因此2月市場主要靠自身的需求恢復。智能汽車方面，華爲確認L3級自動駕駛今年將逐步開啓商用化，比亞迪推動智駕平權，中高階智能駕駛滲透率有望快速提升。