01 大盤

昨夜美股三大股指小幅收升，標普500創收盤新高，英特爾跌6%。截至收盤，道指升 0.16%，納指升 0.07%，標普升 0.24%。美國十年國債收益率跌 0.373%，收報4.536%，相較兩年期國債收益率差26.4個基點。恐慌指數VIX跌 0.52%至15.27，布倫特原油收升 0.36%至76.07。現貨黃金昨日跌 0.08%，報2933.27美元/盎司。美元指數昨日升 0.14%，報107.2。

俄烏-特朗普警吿澤連斯基迅速就和談問題作出決策，否則其“將失去他的國家”；俄羅斯總統普京於今日下午獲悉俄武裝部隊士兵已越過庫爾斯克地區俄羅斯與烏克蘭邊界，烏方否認；澤連斯基迴應特朗普批評：有58%的人信任我，取代我是行不通的。由於對美俄停火計劃的擔憂，烏克蘭政府債券連續第三天出現下跌。美國軍方19日試射了一枚未攜帶彈頭的“民兵3”洲際彈道導彈。

歐盟貿易專員稱準備與美國討論降低汽車關税。歐洲央行管委會鷹派成員施納貝爾認為通脹風險日益偏向上行，暗示降息接近尾聲。英國1月CPI年率創10個月新高，市場預計英國央行年內降息幅度不足50個基點。

特朗普插手兩院預算案紛爭，支持眾院4.5萬億美元減税方案。美國防長計劃未來五年把軍費削減8%，高精尖項目不受影響。美聯儲1月會議紀要：多位與會者表示，考慮在債務上限問題解決之前暫停或放慢縮表可能是合適的；博斯蒂克：美聯儲在縮表方面已取得良好的進展。

02 行業&個股

行業板塊方面，除原料收跌1.18%外，標普其他10大板塊悉數收升：半導體、醫療、日常消費、能源、公用事業、房地產、通訊、工業、金融和科技分別收升1.66%、1.3%、0.8%、0.79%、0.53%、0.19%、0.11%、0.1%、0.04%和0.01%。

中概股多數收跌，KWEB跌1.82%，台積電跌 0.88%，阿里跌 0.87%，拼多多跌 3.14%，京東升 0.72%，理想升 3.24%，小鵬升 2.92%，富途跌 1.78%，文遠知行跌 15.82%，蔚來升 0.69%，萬國數據升 5.49%，世紀互聯升 8.13%，EH升 0.42%。

大型科技股多數收升。蘋果收升 0.16%，英偉達跌 0.12%，微軟升 1.25%，亞馬遜跌 0.01%，谷歌升 0.72%，Meta跌 1.76%，Meta宣佈，將於4月29日盛大舉辦一場名為LlamaCon的全新開發者大會。特斯拉升 1.82%，博通升 0.09%，沃爾瑪升 0.21%，APP跌 0.37%，PLTR跌 10.08%，AXON跌 16.42%，據報五角大廈被要求削減開支8%。

LAES升11.92%，QBTS升8.28%，QUBT升7.86%，微軟發佈Majorana 1量子芯片和生成式AI工具。SMCI升7.97%，臨近業績披露，超微電腦月內升幅接近翻倍，市場普遍預計，如果超微電腦能夠有效解決其會計問題，隨着人工智能數據中心需求的增長，該公司將有望實現顯著增長。INTC跌6.1%，據知情人士透露，私募股權公司Silver Lake正就收購英特爾可編程芯片業務Altera的多數股權進行獨家談判。

03 每日焦點

1、Hims & Hers Health收購家庭實驗室檢測機構

2.19 Hims & Hers Health(HIMS.US)已成功收購一家家庭實驗室檢測機構。這一舉措將大幅提升公司在遠程醫療和個性化健康管理領域的能力，並最終為訂閲用户提供經濟實惠的全身健康檢測服務。

2.19 臨近業績披露，超微電腦(SMIC.O)月內升幅接近翻倍，市場普遍預計，如果超微電腦能夠有效解決其會計問題，隨着人工智能數據中心需求的增長，該公司將有望實現顯著增長。

微軟首發Majorana 1量子計算芯片 首發生成式人工智能工具Muse

2.20 微軟(MSFT.O)推出了採用全新拓撲核心架構的量子芯片Majorana 1。Majorana 1使用了全球首個拓撲導體，這種突破性材料能夠觀察和控制馬約拉納粒子。微軟相信這一進展將使其能夠在本十年末製造出實用的量子計算機，並最終超越該領域的其他公司。Majorana 1處理器的新架構可在單個芯片上容納百萬量子比特，從而創建一個全尺寸的量子計算機。此外微軟首發生成式人工智能工具Muse，用於創建視頻遊戲場景，模型工具的數據來自Xbox玩家和他們的遊戲手柄。

3.20 英偉達宣佈把3月20日設為首個“量子日”

2、美國防長計劃未來五年每年把軍費削減8% 但邊境執法項目不受影響

2.20 《華盛頓郵報》報道稱，國防部長赫格塞斯已下令五角大廈高層領導和其他軍方高層制定計劃，削減未來五年的國防預算8%，本財政年度的預算約為8,500億美元。

根據一份新發給各軍種的備忘錄，美防長海格塞斯在未來五年內每年將軍事支出削減8%的計劃中並不包括西南邊境執法、空軍最新的無人機計劃、核武器現代化，以及為進行審計所做的準備工作。2月18日的備忘錄指示“五角大樓高層”、作戰司令部、國防部機構、各軍種和文職機構提出方案，把2026財年及其後數年的支出預算削減8%。海格塞斯寫道，同時“我將重新評估”迄今為止的準備情況。海格塞斯列出了17個“可能不受8%支出削減約束”的領域。除了邊境執法，豁免清單還包括弗吉尼亞級潛艇、所謂的“可執行水面艦艇計劃”、國土導彈防禦、空軍的新型協同作戰飛機、單向攻擊無人機、“優先關鍵網絡安全、彈藥、印太司令部建設項目”以及私營部門醫療保健。

特朗普插手兩院預算案紛爭 支持眾院4.5萬億美元減税方案

2.20 特朗普表態支持美國眾議院要求減税4.5萬億美元的計劃，為參議院共和黨急於批准撥款來幫助其打擊移民的做法大潑冷水，表明其並青睞可能需要數月討價還價才可能達成協議的大規模議案。參議院原本計劃本週就一項預算案進行投票。該預算案將增加1,500億美元的軍費開支，並增加1,750億美元的移民和邊境執法開支。參議院共和黨人表示，他們傾向於就這些優先事項迅速採取行動，不急於解決有關減税和提高債務上限等核心爭議。然而特朗普卻表態支持眾議院更全面的預算計劃，該計劃在共和黨內部引發了針對削減聯邦支出額度和減税規模等議題上的衝突。“我們需要兩院都通過眾議院預算案，來‘啟動’預算調和程序，並將我們所有的優先事項轉移到‘一個大而美議案’的概念上，”特朗普表示。

3、美國銀行：關税預計將對蘋果盈利產生2%至3%的負面影響

2.20 美國銀行分析師表示，無論蘋果(AAPL.O)是否提價，關税預計都將對其盈利產生2%至3%的負面影響。如果蘋果在美國銷售的所有設備都被徵收10%的關税，分析師預計每股收益將減少26美分。如果蘋果提價約3%，2026日曆年的每股收益將減少21美分，蘋果設備銷量將減少5%。分析師説，蘋果公司已將部分生產轉移到印度，但印度的對等關税可能會高於10%。

iPhone 16e比預期的貴

2.20 週三，蘋果發佈了最新款低價機型iPhone 16e，起售價599美元，比iPhone 16系列中的其他機型更實惠，但高於分析師的預期。瑞銀和Evercore ISI預計這款手機的起售價約為500美元。16e比之前的SE型號更貴，最新款SE的起售價為429美元。價格高的一個原因是，iPhone 16e將提供該公司的人工智能軟件Apple Intelligence，並由A18芯片驅動，這可能有助於提高16e的全球銷量。蘋果公司曾指出，推出Apple Intelligence後的市場表現將優於此以往。此外，16e比預期的要貴，這意味着其升級支出比華爾街最初認為的要多。

iPhone 16e國行版起售價4499元

2.20 據蘋果官網消息，iPhone 16e 128GB國行版起售價4499元，2月21日晚9點接受預購，28日發售，經典白黑配色二選一。

蘋果發佈iPhone 16E 售價599美元起

2.20 蘋果(AAPL.US)推出iPhone 16E，搭載A18芯片、Apple Intelligence以及公司設計的首款蜂窩調制解調器Apple C1。iPhone16E售價599美元起；預訂將於2月21日開始，產品將於2月28日上市。iPhone 16E將搭載6.1英寸超級視網膜XDR顯示屏，採用OLED技術，並實現在6.1英寸iPhone中的最佳電池續航。iPhone 16E將配備Face ID、48MP雙重攝像頭系統，並支持無線充電和USB-C接口。

4、英特爾又有新金主？傳私募巨頭將收購其子公司

2.19 據彭博，私募股權公司銀湖(Silver Lake)正與英特爾進行獨家談判，計劃收購旗下可程式邏輯晶片部門Altera的多數股權。Silver Lake正在敲定對Altera的投資細節，雖然確切持股比例尚未確定，但市場普遍認為，這筆交易將為英特爾帶來急需的現金，協助其降低成本並優化資本運用。該消息帶動英特爾隔夜股價大升16%。此前華爾街日報稱，台積電與博通正在評估收購英特爾部分業務的可能性，甚至可能將這家美國晶片巨頭一分為二，然而，相關計劃尚未獲得官方證實。

5、耐克與金·卡戴珊合作推出新品牌NikeSKIMS 以吸引女性消費者

2.18 耐克與金·卡戴珊(Kim Kardashian)旗下塑身衣公司Skims簽署長期合作伙伴關係，推出名為NikeSKIMS的新品牌，以吸引更多女性消費者。新品牌將包括一系列新的服裝、鞋類和配飾，將於今年春季首次亮相，並計劃於2026年在全球推出。

“美聯儲傳聲筒”：美聯儲官員考慮放緩或暫停縮表

2.20 “美聯儲傳聲筒”Nick Timiraos表示，美聯儲1月會議紀要顯示，官員們在上月會議上討論了是否放緩或暫停其近6.8萬億美元資產組合的縮減，他們在未來幾個月中面臨着提高聯邦債務上限所帶來的複雜問題。與債務上限有關的動態可能會導致美聯儲負債的大幅波動。縮表過程最終將耗盡銀行系統的儲備金，而美聯儲官員並不確定這一過程要持續多久。財政部將如何管理其現金餘額所引發的貨幣市場波動，可能會使美聯儲確定正確的儲備平衡的能力複雜化。因此，根據週三公佈的會議紀要，官員們在1月會議上認為，“考慮暫停或放緩資產負債表的縮減，直到債務上限問題得到解決可能是合適的”。

美聯儲會議紀要：特朗普政策的潛在影響引發通脹擔憂

2.20 美聯儲政策制定者在特朗普1月20日就職約一週後舉行的會議上表示，特朗普的初步政策建議引發了美聯儲對通脹上升的擔憂。根據公佈的會議紀要，與會者“普遍指出了通脹前景的上行風險”，而不是就業市場的風險。“與會者特別提到了貿易和移民政策的潛在變化、地緣政治發展擾亂供應鏈的可能性或家庭支出強於預期可能帶來的影響。”會議紀要稱，儘管與會者仍對價格壓力將繼續緩解抱有信心，但“其他因素被認為有可能阻礙反通脹進程”，其中包括“一些（美聯儲）地區商業聯繫人表示，企業將試圖把潛在關税帶來的更高投入成本轉嫁給消費者。”與會者還指出，作為美聯儲關注的一個關鍵問題，一些衡量通脹預期的指標“最近有所上升”。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）21:30 美國至2月15日當週初請失業金人數

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