01 大盤

昨夜美股三大股指低開高走。截至收盤，道指升 0.86%，納指跌 0.38%，標普升 0.16%。美國十年國債收益率升 0.504%，收報4.786%，相較兩年期國債收益率差40.2個基點。恐慌指數VIX跌 1.79%至19.19，布倫特原油收升 1.6%至80.89。現貨黃金昨日跌 1%，報2662.96美元/盎司。美元指數昨日跌 0.03%，報109.62。

外媒稱特朗普團隊研究關税逐月上調2%-5%，但特朗普本人尚未評估或批准漸進關税的設想。格陵蘭島自治政府：將設定與美國加強防務和採礦聯繫的條件。格陵蘭島不可出售。利率期貨交易員定價今年美聯儲降息幅度不足25BP，即不到一次。

中東衝突-消息人士：加沙停火談判取得突破性進展，卡塔爾向以色列和哈馬斯遞交協議的“最終”草案；哈馬斯官員：與以色列“非常接近”達成停火協議；美國沙利文：有可能在本週達成加沙地區協議。

02 行業&個股

行業板塊方面，除公用事業、科技和半導體分別收跌1.16%、0.71%和0.31%外，其他標普8大板塊悉數收升：原料、能源、醫療、房地產、工業、金融、日常消費和通訊分別收升2.23%、2.1%、1.3%、1.28%、1.17%、0.72%、0.17%和0.04%。

概念板塊方面，航空ETF跌2.25%，旅行服務板塊跌0.12%，高端酒店萬豪升0.57%，愛彼迎跌0.6%，挪威郵輪跌0.62%。太陽能板塊跌1.74%。金融科技板塊方面，PayPal收升0.76%，NU升1.19%。網絡安全板塊跌1.23%，SQ跌0.64%。

中概股升跌互現，KWEB升0.66%。台積電跌 3.36%，阿里升 0.01%，拼多多升 1.37%，京東升 0.88%，理想跌 2.34%，小鵬跌 3.36%，富途跌 0.37%，蔚來跌 2.64%，名創優品跌 6.02%，極氪跌 2.27%，EH跌 2.62%。

大型科技股多數收跌。蘋果收跌 1.03%，英偉達跌 1.97%，據外媒：英偉達Blackwell芯片服務器機架出現過熱問題，大客户削減訂單。微軟跌 0.42%，谷歌跌 0.46%，亞馬遜跌 0.22%，Meta跌 1.22%，特斯拉升 2.17%，博通升 0.44%，禮來跌 0.3%，沃爾瑪跌 1.58%，PLTR跌 3.39%，APP跌 0.88%，AXON跌 0.23%。

MRNA跌16.8%，由於Covid和RSV疫苗需求持續放緩，Moderna（MRNA）大幅下調今年銷售預測，預計2025年營收將在15億-25億美元之間，低於之前預測的25億-35億美元。

03 每日焦點

1、消息稱英偉達主要客户因AI芯片架構故障砍單

1.13 據The Information，英偉達的一些最大的客户在數據中心安裝和運行其最先進的人工智能芯片方面正面臨新的延誤問題。據三名在供應商工作的人士和兩名處理過相關問題的客户説，首批裝有英偉達最新芯片Blackwell的機架受到過熱和芯片連接方式故障的困擾。這類缺陷對於新型芯片來説並不罕見，但它們正在推遲微軟等客户的數據中心計劃。

對此，微軟及包括亞馬遜、谷歌和Meta在內的其他三家大客户，最近削減了英偉達Blackwell GB200機架的一些訂單。另據瞭解計劃的英偉達和微軟員工稱，其中一些客户正在等待更高版本的機架，可能要到今年下半年才能上市，或者計劃購買英偉達較舊的人工智能芯片。

其他重要客户則可能會嘗試單獨購買Blackwell芯片，儘管英偉達宣傳機架是最大化利用芯片的最佳方式。如果英偉達及其供應商解決了這些故障，客户可能會改變策略，購買更多的機架。

美國推出AI芯片管制新規 甲骨文已明確反對

1.13 美國政府13日宣佈推出美國製造AI芯片管制新規，規定美企向大多數國家出售芯片的算力上限。美國對18個關鍵盟友與合作伙伴的芯片銷售無任何限制。除此之外的大多數國家則將面臨總算力限制，每個國家在2025年至2027年期間最多可獲得約50000個AI GPU。美國還將免除集體算力較低的芯片銷售許可，例如向大學和研究機構的銷售。美國商務部長雷蒙多表示，各家企業將有為期120天的評論期。

英偉達和甲骨文兩大科技巨頭日前批評美國AI芯片管制新規。甲骨文則表示，這項新規可能成為美國科技行業歷史上最具破壞性的政策之一，“直接將美國公司的全球芯片市場縮小了80%”。

2、特朗普智囊拋出關税新設想：動用緊急經濟權力法，逐月上調2-5%

1.14 知情人士透露，美國候任總統特朗普的經濟團隊正在討論逐月緩慢提高關税，以循序漸進的方式增加談判籌碼同時也盡力避免通脹飆升。設想之一是制定累進關税時間表，每月上調約2%至5%。這一方案也將需要依賴《國際緊急經濟權力法》賦予的行政權力。知情人士表示，該建議還處於早期階段，也尚未提交給特朗普本人。

3、Venture Global擬募資23億美元 有望成為美國十多年來最大的能源IPO

1.13 據彭博，Venture Global Inc.計劃募集23億美元，有望成為2013年以來美國最大的能源公司首次公開募股(IPO)。週一提交美國證券交易委員會的文件顯示，這家總部位於弗吉尼亞州阿靈頓的公司計劃以每股40-46美元的價格發行5,000萬股股票。以發行價推介區間的上限計，Venture Global的IPO將成為2013年Plains GP Holdings LP募集29億美元以來美國最大的能源行業IPO。根據Venture Global文件中的已發行股數計，上限發行意味着其市值將達到1,100億美元。

人工智能推動美國天然氣發電廠數量激增

1.13 據英國金融時報，隨着科技巨頭採用化石燃料以滿足人工智能革命帶來的巨大電力需求，美國正處於天然氣發電廠建設熱潮的風口上。能源諮詢公司Enverus表示，到2030年，美國將新建多達80座燃氣發電廠，新增裝機容量將達到46吉瓦——相當於挪威電力系統的規模，比過去5年新增裝機容量高出近20%。美國當選總統特朗普誓言要讓化石燃料保持在美國經濟的中心地位，這標誌着此前對未來5年天然氣產能下降的預測將出現逆轉。

4、深圳人形機器人逛街火了！運動能力超強堪比體育生，預計售價約15萬，兩個月後可商用

1.13 近日，數條人形機器人漫步深圳街頭的視頻火爆出圈，引爆了海內外各大社交媒體平台。英偉達高級AI研究科學家Jim Fan驚歎：“這是真的嗎？真不是Sora生成的嗎？”

據悉，這款機器人是深圳眾擎機器人科技有限公司2024年10月推出的旗艦產品，首款全尺寸大人形機器人，代號SE01，定位為工業機器人。其採用自主研發的一體化諧波關節模組，整機共32個自由度（12個在手部、8個在臂部），是全球首創使用端到端神經網絡方式將機器人步態提升到真人標準的產品。它身高170釐米，採用航空級鋁材，體重約55公斤，常態行走速度達每秒2米，可實現上下蹲、俯卧撐、轉圈走、抓取、跑跳等人類動作，運動性突出。電池續航時間兩小時，使用壽命10年。

眾擎機器人聯創姚淇元透露，SE01現身街頭是因為“公司測試場地有限，我們就想幹脆把它拉到樓下走一走。”公司創始人趙同陽透露，這款機器人的成本控制在10萬以內，產品最終售價或許在15萬左右，兩個月後就可小規模商用。姚淇元也表示，未來眾擎計劃將全尺寸人形機器人的售價控制在15萬元-20萬元。

公開信息顯示，眾擎機器人成立不到1年半，眾擎機器人核心團隊多數是小鵬機器人的班底，商湯已投資了這家公司。

5、消息稱特斯拉Model Y煥新版上市當天大定5萬台

1.13 特斯拉新款Model Y在1月10日上市當天就迎來了高達5萬台的訂單量。據瞭解，儘管消費者現在支付了意向金，但由於需求過於旺盛，預計要等到四至五月才能提車。此前的1月10日，特斯拉煥新Model Y突然上市，後輪驅動（標準版）和全輪驅動（長續航）的預售價分別為26.35萬元、30.35萬元起，較現款分別上升了1.36萬元和1.26萬元，上線後即同步開啟預售。

小馬智行獲准開展卡車編隊無人化測試

1.13 小馬智行自動駕駛卡車無人化技術再次獲得突破性進展，全國首家獲准開展編隊自動駕駛跟隨車主駕無人測試。小馬智行作為唯一同時擁有京津冀三地跨省高速自動駕駛道路測試資質的企業，將在京津塘高速開啟卡車編隊跟隨車無人化測試及貨運服務。基於該許可，小馬智行的自動駕駛卡車編隊，將進行“1+N”編隊自動駕駛後車主駕無人測試，持續推動實現自動駕駛卡車大規模商業化目標。未來，小馬智行還將不斷提升技術能力，推動編隊自動駕駛向跟隨車全無人進階，持續降低自動駕駛卡車物流成本。截至2024年12月底，小馬智行自動駕駛卡車路測里程超500萬公里，貨物運輸量超8.6億噸公里。

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）21:30 美國12月PPI