最近，平安公佈了最新的保費數據，再次帶給市場驚喜。
今年前十個月，旗下4家子公司保費收入合共7432.44億元，同比增長8.13%。具體來看，旗下平安壽險保費收入為4474.4億元，同比增長9.4%；平安健康險保費收入151億元，同比增長14.2%。平安產險保費收入為2657億元，同比增長6.5%；平安養老險保費收入達150.1億元。
整體來看，平安延續了今年的擴張態勢，除養老險外，各業務板塊均實現了同比增長，尤其是核心的壽險增速依舊強勁，反映了公司穩固的基本盤。
與此同時，保險業開門紅正在悄然升温，甚至有不少保險公司為搶奪頭籌，在9月份提前舉行了“開門紅”啟動儀式，並採用多元化產品策略刺激保險需求。根據燕梳研究院公佈的數據，9月全行業共有325款保險產品亮相，涉及62家保險公司。國信證券預測預計2025年“開門紅”期間保費同比增速約為7%至8%，對應NBV增速為25%。
疊加這份優異的成績單，市場對平安2025年增添了一份期待，也讓投資者的目光再次聚焦到大金融特別是保險板塊。
此前隨着美國大選塵埃落定，今年最大的不確定性得以消除，港A兩地資本市場開始了一輪新行情的醖釀。
消息面上，中國人民銀行行長潘功勝此前在外資金融機構座談會上明確表示，穩步推進金融服務業和金融市場制度型開放，拓展境內外金融市場互聯互通，促進貿易和投融資便利化，營造市場化、法治化、國際化一流營商環境。
與此同時，10月份財政部提出的特別國債支持國有大型商業銀行補充核心一級資本的工作已有進展，據悉，財政部已會同有關金融管理部門成立了跨部門工作機制，多家大型銀行正在研究論證核心一級資本補充的方案。
此外，11月8日，政策端為化解地方政府隱形債務“三箭齊發”，整體規模達到12萬億元，預計到2028年之前，地方需消化的隱性債務總額將從14.3萬億元大幅降至2.3萬億元。這意味着更多政策空間被騰出來去支持經濟平穩發展，助力實體經濟振興以及金融資產質量提升。
在多重預期改善基礎上，市場對於未來經濟持續回升、金融高質量發展的信心和預期走強。大金融板塊作為主力部隊，也為本輪行情率先扛起了大旗。
尤其是兼具穩健和成長雙重屬性的保險板塊表現亮眼。11月7日，天茂集團、新華保險率先升停，中國平安、中國人壽等紛紛強勢跟升，助推行情進一步上行。其中，作為險企龍頭的中國平安A股、H股分別上升5.83%、6.27%。
（來源：富途）
實際上，保險板塊能成為本輪行情的先鋒，在三季報剛出爐之際便已有所預示，國泰君安、招商證券、開源證券等眾多機構均認為隨着保險板塊資產負債兩端共同修復，疊加投資端回暖，險企全年盈利狀況會迎來較大改善。
作為業內最先啟動改革的中國平安，自然成為了行業基本面修復的優先受益者，也成為了近期南向資金的首選。11月6日，南下資金淨買入港股214.87億港元，其中淨買入中國平安7.89億港元。
對此，買方機構表現出了更敏鋭的嗅覺。
從三季報持倉來看，興證全球基金經理謝治宇旗下的興全合宜、興全合潤均將在三季度大筆加倉中國平安，使其進入十大持倉股名單之列。同時，富達基金、聯博基金和施羅德基金等知名外資基金在港A兩地的前十大重倉股裏均出現了中國平安的身影。其中，富達基金更是將平安列為了第一大重倉股。
這一切自然離不開平安自身基本面的持續向好。
今年前三季度，平安壽險及健康險業務新業務價值達到351.60億元，同比大增34.1%；按標準保費計算的新業務價值率31.0%，同比上升5.7個百分點。穩固基本盤為其高質量發展奠定了基礎。
過去幾年持續進行的渠道改革也迎來了拐點。2024年前三季度，代理人渠道新業務價值同比增長31.6%，代理人人均新業務價值同比增長54.7%。這也為平安後續業績穩健增長帶來了更強的確定性。
更長遠視角下，“綜合金融+醫療養老”雙輪驅動戰略持續發力，為平安提供了長期可持續發展的動能。
一方面，通過為客户提供一站式金融解決方案，平安可以用更低成本實現獲客、粘客。自2019年末至今，在客户數增長了21.3%的同時，客均合同數增長了9.4%。
另一方面，平安通過扮演“家庭醫生+養老管家”的角色，為客户解決醫療、養老、健康管理方面的需求，滿足了客户傳統金融業務之外新需求點，既能賦能保險主業，也能創造新的價值增長點。截至2024年9月末，接近63%的平安個人客户同時使用了醫療養老生態圈提供的服務，其客均合同數約3.35個、客均AUM達5.78萬元，分別為不使用醫療養老生態圈服務的個人客户的1.6倍、3.9倍。
對於平安取得的成績，高盛、摩根士丹利、花旗等諸多大行均給予了正面評價，給出了“買入”或“增持”評級。
如今市場迎來了短期的穩定窗口期，但真正的挑戰在於如何把握這一穩定性，並將其轉化為長期的增長動力。在這一過程中，中國的金融行業需要展現出更多的創新和適應性，以應對全球金融市場的複雜多變。
中國平安穩健的財務表現和積極的改革成效，再度驗證了其“綜合金融+醫療養老”雙輪驅動戰略的前瞻性和正確性，也為行業發展提供了一份高質量樣本。
