印度股市暴跌實錄：外資大舉撤離，內資瘋狂買入！

格隆匯 11-04 18:45

全球投資者對印度股市的熱情正在退卻。

今日，孟買Sensex指數盤中一度大跌1.86%，最終收跌1.18%，連續3個交易日收綠；

印度Nifty指數跌幅盤中擴大至2%，為10月3日以來最大跌幅。

印度盧比兑美元匯率跌至歷史低點附近，最新報0.1188。

據英國《金融時報》，10月，外國投資者從印度股市撤資超過100億美元，這是自新冠疫情開始以來最大的月度撤資，因為人們越來越擔心隨着印度經濟放緩，市場的大牛市可能最終會結束。

根據證券交易所的數據，繼10月的資金流出後，今年外國投資者對印度股市的淨流入量已降至僅20億美元。

儘管今年早些時候資金仍在流入，但印度股市的外資持股量已降至12年來的最低水平。

在外資拋售的同時，印度的國內資本卻在不斷買入。

據摩根大通研報數據顯示，10月，印度國內機構投資者（DII）連續14個月保持淨買入，10月流入金額達到128億美元，創下單月曆史新高，遠超9月的38億美元。

此外，共同基金在10月淨買入104億美元，9月為39億美元；保險基金買入24億美元的股票，9月為賣出1億美元。

印度散户投資者也在10月買入28億美元的股票，相較於9月的10億美元淨賣出，呈現明顯增持。

目前，投資者越來越擔心，自2020年3月以來已上升兩倍多的印度股市，現在可能在企業盈利疲軟、經濟放緩跡象以及央行抑制零售貸款過度擴張的舉措下陷入困境。

8月的數據顯示，印度GDP二季度增長了6.7%，為五個季度以來的最低水平，這是一個警吿信號。

對此，野村經濟學家上個月表示，印度的“增長前景似乎只剩下一半”。

孟買Marcellus Investment Managers的首席投資官Saurabh Mukherjea表示：“這是印度一次相當典型的週期性經濟衰退。問題是，這是一個持續幾個季度的情況，還是一個更為持久的情況？”

Mukherjea透露，他一直在購買信息技術和製藥等行業的防禦性股票，他認為這些股票將在“不確定時期”表現出色。

除了印度本身偏弱的基本面，投資者拋售印度股市，還為了應對美國大選前後的波動，並將資金轉向近期受政策推動反彈的中國股市。

拋售影響下，在今年創下一系列歷史新高後，印度Nifty 50指數10月累計下跌了6.2%，Sensex指數累計下跌5.8%，為2020年3月以來表現最差的一個月。

即使已經有所下跌，但印度股市目前仍然估值偏高。MSCI印度指數的預期市盈率為24倍，略高於標普500指數的約23倍。

高盛認為，印度各行各業報吿盈利疲軟，這導致股市下跌。高盛分析師已將印度股市評級從“增持”下調至“中性”。

瑞銀首席新興市場策略師Sunil Tirumalai也表示：“我們追蹤盈利下調的程度，在印度看到的情況相當嚴重，甚至（一些）消費必需品的盈利數據也低於預期。”

面對當下的困境，Marcellus的Mukherjea認為，現在很大程度上取決於印度當局是否採取行動防止潛在的多年經濟衰退。

儘管印度央行表示願意降低6.5%的關鍵政策利率，但行長Shaktikanta Das表示，現在降息風險太大。

Mukherjea表示，鑑於通脹率接近6%，印度央行“面臨艱難的決定，但我認為他們需要儘早開始降息”。

他還補充稱：“只要採取適當的貨幣和財政措施，我們就應該在2025年聖誕節前擺脱困境。”

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