海通證券研報指出，中際旭創(300308.SZ)前三季度歸母淨利潤37.53億元(同比+ 189.59%)；Q3歸母淨利潤13.94億元(同比+104.40%，環比+3.34%)。公司業績增長主要受400G和800G等高端產品出貨量提升驅動，財務費用波動較大、引起利潤增長波動主要系本期匯率波動帶來匯兑損失增加所致。未來幾個季度公司備料充足，同時硅光出貨比例進一步提高，後續的交付能力有望進一步提升。2025年以太網800G需求旺盛，加上1.6T的逐步上量，行業總體需求進一步增長，公司在手訂單中2025年800G及1.6T需求維持強勁，公司將持續加大海內外產能擴張力度以滿足客户交付需求。參考可比公司估值以及公司行業龍頭地位，考慮公司是光模塊行業向800G升級的直接受益者，給予公司25年PE20-25x，對應合理價值區間173.20-216.50元，給予“優於大市”評級。