大行評級|高盛:下調金蝶國際目標價至12.13港元 下調長期自由現金流預測
高盛發表報吿指出,該行重新評估其所覆蓋的中國軟件行業的估值,認為未來不確定性大。當中,該行繼續看好收入能見度較高的軟件公司,包括經常性收入較高或大型企業客户較多的公司,因該些客户有較高的軟件預算或較強的本地化能力。
該行認為金蝶國際經常性收入佔比較高,考慮到其收入能見度較高,但尚未盈利,以結合現金流貼現率及短期市銷率為估值基礎,目標價由14.18港元下調至12.13港元,維持對其“買入”評級。基於貼現現金流(DCF)估值,該行將金蝶2032至2041年的自由現金流(FCF)預測下調4%至22%,以反映客户開支的長期能見度較低。此外,該行預期金蝶2024財年下半年收入按年增長19%,相對於上半年料增長17%。
關注uSMART
![](/hk/assets/image/code.84ab0b.png)
重要提示及免責聲明
盈立證券有限公司(「盈立」)在撰冩這篇文章時是基於盈立的內部研究和公開第三方資訊來源。儘管盈立在準備這篇文章時已經盡力確保內容為準確,但盈立不保證文章資訊的準確性、及時性或完整性,並對本文中的任何觀點不承擔責任。觀點、預測和估計反映了盈立在文章發佈日期的評估,並可能發生變化。盈立無義務通知您或任何人有關任何此類變化。您必須對本文中涉及的任何事項做出獨立分析及判斷。盈立及盈立的董事、高級人員、僱員或代理人將不對任何人因依賴本文中的任何陳述或文章內容中的任何遺漏而遭受的任何損失或損害承擔責任。文章內容只供參考,並不構成任何證券、金融產品或工具的要約、招攬、建議、意見或保證。
投資涉及風險,證券的價值和收益可能會上升或下降。往績數字並非預測未來表現的指標。