二季報來了，除了持倉，基金經理們的“小作文”也很有意思，比如百億基金經理大成基金徐彥的“內心獨白”：
“在股市裏，是一個世界，卻又是兩個世界。在一個世界裏，很容易賺;在一個世界裏，很容易虧。在一個世界裏，很容易對;在一個世界裏，很容易錯。在一個世界裏，很難懂另一個世界。
在市值大於1000億的100多家公司裏，約80%上升，中位數升幅超過10%:在餘下的5000多家公司裏，約80%下跌，中位數跌幅超過20%。我是幸運的，在一個世界裏虧掉的錢，在另一個世界裏賺到了；我也是不幸的，在一個世界裏賺到的錢，在另一個世界裏虧掉了。兩個世界的悲歡並不相通，我只覺得自己吵鬧。”
（來源：大成睿享混合基金二季報）
從回報率來看，最新管理規模151.84億元的大成基金徐彥今年以來收益率1.24%，確實沒虧也沒賺。
二季度徐彥旗下產品合併後前十大重倉股包括：中興通訊、華勤技術、廣深鐵路、華域汽車、中遠海控、普洛藥業、協鑫科技、中興通訊、長和、沙鋼股份。
1
朱少醒減持茅台，加倉家電
朱少醒最新持倉動向來了。
從持倉變化看，朱少醒二季度最明顯的動作就是大幅減持貴州茅台。朱少醒已經連續兩個季度減持茅台，上半年合計減持48萬股，最新持倉103.01萬股，依舊是其第一重倉股。
二季度朱少醒增持春風動力、興齊眼藥、美的集團、寧波銀行、鄭煤機；邁瑞醫療新進前十大重倉股，山西汾酒退出；對傑瑞股份和春秋航空的持有數量保持不變。
(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）
朱少醒向來很少向外界透露其觀點，在二季報中，朱少醒簡單説了幾句關於市場的看法，其表示：
“二季度貨幣政策保持寬鬆，財政政策的具體擾動較多，見效尚不顯著，企業投資信心處於很低水平。投資者的情緒極度低迷。
純粹拿後視鏡觀察當前的宏觀微觀指標，的確沒有足夠多的證據支撐我們去做一個不悲觀的判斷。但如果把視野放更長遠，我們依然相信積極的因素終將發揮作用。
當前 A 股市場的整體估值處於長週期中極有吸引力的位置，當下權益資產處在很好的風險收益區間。放在更長的時間維度，我們相信當下所面臨的重重困難終將找到解決的出路。投資者當前選擇承受市場波動對應的預期回報水平的是相當合適的。”
2
張坤大幅賣出銀行股
易方達藍籌精選披露了二季報，今年以來，張坤持倉變動最大的是招商銀行，一季度減持了43%，二季度招商銀行退出前十大重倉股中。
張坤管理的基金中，繼2023年四季度首度建倉奢侈品公司新秀麗、普拉達後，於今年二季度再次大舉加倉買入，還加碼三星等韓國市場股票。
值得一提的是，藍籌精選只是張坤所管理的其中一隻基金，這裏整理了合併張坤所管理的4只基金後的重倉股。
二季度張坤旗下產品合併後前十大重倉股包括：中國海洋石油、騰訊控股、五糧液、貴州茅台、瀘州老窖、洋河股份、香港交易所、美團-W、新秀麗、山西汾酒。
今年一季度前十大重倉股為：中國海洋石油、五糧液、瀘州老窖、騰訊控股、貴州茅台、洋河股份、香港交易所、美團-W、山西汾酒、招商銀行。
從持倉數量變化看，中國海洋石油和騰訊控股變動較大。二季度中國海洋石油升幅28.29%，騰訊控股升幅23.97%。
如果不減持持倉可能超過10%，因此減持變動的原因可能來源於“被動減持”。
“雙10”限制是公募行業規範基金持倉的一大重要準則：一隻基金持有一個股票，其市值不得超過總市值的10%；同一基金管理人管理的全部基金持有一家公司的股票，不得超過該證券的10%。
張坤在二季報中指出，對當下投資人追逐國債及紅利資產體現出的悲觀預期並不認同，依然看好競爭力強的公司投資價值。
張坤錶示，按照國家的2035發展目標，我國在2035年的人均GDP將達到中等發達國家水平，這意味着目前的人均GDP水平還有很大的提升空間。隨着人均GDP的水平提升，最直接的效果將體現在老百姓的生活水平會不斷提升。只要老百姓的生活水平越來越好，不斷改善自身的生活，我們認為會有一批提供優質產品和服務的企業能夠持續增長並創造回報。甚至，即使維持目前的利潤水平，其股息率也已經接近或超過一些傳統意義的紅利股票。
張坤認為，不論哪個產業的發展，只要帶動了人均GDP不斷增長，老百姓的生活水平就會不斷提升，悲觀預期終將被證偽。此時此刻最重要的是耐心，優質企業的長期回報預期是很可觀的。
3
“國家隊”大手筆增持ETF
最新披露的基金二季報顯示，易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF、華泰柏瑞滬深300ETF、華夏上證50ETF、南方中證500ETF等多隻基金的“機構1”、“機構2”持有人，在二季度都進行了增持。
市場推測該“機構”或是“國家隊”中央匯金。
最新披露的基金季報顯示，今年二季度該機構分別增持30.51億份華泰柏瑞滬深300ETF、28.83億份易方達滬深300ETF、12.58億份嘉實滬深300ETF、10.51億份華夏滬深300ETF、5.64億份華夏上證50ETF、8.33億份南方中證500ETF。
結合上述ETF二季度的成交均價估算，增持上述ETF分別耗資約108.93億元、50.16億元、46.66億元、38.85億元、13.98億元、44.67億元，累計耗資約302.76億元。
根據二季度末持有的基金份額數量和基金淨值估算，截至二季度末，中央匯金持有規模前五大寬基ETF的合計金額達4334.50億元。其中，1243.38億元華泰柏瑞滬深300ETF、933.40億元易方達滬深300ETF、746.52億元華夏滬深300ETF、708.11億元嘉實滬深300ETF、703.09億元華夏上證50ETF。
7月中旬以來，神祕資金繼續借道ETF加速抄底A股。近4個交易日以來，575億資金淨流入ETF市場。
從資金流向看，華泰柏瑞、易方達、華夏、嘉實基金旗下滬深300ETF總計吸金430億元，佔總流入資金的75%。
震盪市中滬深300ETF仍是“吸金”主力。近4個交易日，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF淨流入資金都超過120億元，華夏、嘉實基金旗下滬深300ETF分別吸金98.73億元、69.21億元。
除了滬深300ETF之外，中證1000ETF、中證500ETF也有大量資金淨流入。其中，近4個交易日南方基金、華夏基金、廣發基金和富國基金旗下4只中證1000ETF資金淨流入150億元，南方基金中證500ETF也獲資金淨流入45.71億元。
據wind數據，截至7月18日，今年以來權益ETF淨申購額高達5428億元。
在市場持續波動的背景下，ETF規模依然穩步向前，成為權益投資發展新引擎。Wind數據顯示，截至7月18日，國內全部上市ETF規模達2.62萬億元。
值得一提的是，作為權益類基金的重要組成部分，股票型ETF規模持續逆市攀升，達1.92萬億元，佔全部ETF的比例為73.5%。
此外，在海外市場持續創新高的背景下，投資者對海外配置需求增加，跨境ETF增長尤其明顯，最新規模高達3297億元，相比較去年同期增長了820億元，增幅高達33%。今年資源品價格上升推動了商品型ETF的投資需求，最新規模534億元，較去年實現翻倍。
對於當下的市場，易方達基金經理在滬深300ETF二季報中發表的觀點稱，當前A股市場估值仍處於歷史底部區域，與全球市場比較處於明顯偏低水平，縱向及橫向對比均具備較好的投資吸引力。
