大行評級丨富瑞:降恒安國際目標價9% 市場競爭持續激烈
富瑞發表報吿指,據該行渠道調查,今年以來紙巾及衞生巾競爭持續激烈,將恒安國際(1044.HK)盈測下調,目標價由原先28.56港元,下調9%至26元,維持“持有”評級。該行預計公司截至6月底止上半年度在銷售增長持平下,純利料按年增長12%;全年純利上升2%。基於紙巾及衞生巾市場競爭越趨激烈,將毛利率假設調低,並把2024至2026三個年度之銷售預測分別調低2%、3%及3%,並將純利預測分別調低10%、12%及11%。報吿指,恒安現價(26.6港元)相當於今明兩年預測市盈率10倍及9倍,股息率5.7釐,認為在息率支持及估值相對不昂貴下,維持“持有”評級。
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