貝萊德警吿！日元走弱正在“嚇跑”海外投資者，日本央行也有大動作

格隆匯 05-13 13:10

今日，日本央行宣佈購買更少數量的政府債券，為其自12月下旬以來首度減少購債規模。

此消息發佈後，日本國債收益率上行。日本十年期國債收益率上升至0.932%，接近去年11月創下的十年高點0.97%。

兩年期國債收益率上升0.5個基點至0.32%，為2009年7月以來的最高水平。

日元匯率短暫拉昇，不過很快又下跌，目前報155.76。

日本央行表示，將購買4250億日元的5年-10年期債券，而其在4月24日曾購買了4755億日元的相關債券。

儘管購買的數量仍在本季度的計劃範圍內，但值得注意的是，這是日本央行自12月下旬以來首次減少購債規模。

在此前的4月會議紀要中，日本央行就提到，將在某個時候表明其減少購債的意圖，並在合適時點開始縮表。

對此，三菱日聯摩根士丹利的高級固定收益策略師Takahiro Otsuka評論：“日本央行削減購債規模令人驚訝，這可能有助於提高收益率。近期日元貶值，債券市場可能會出現更大的波動。”

東京瑞穗證券的首席策略師Shoki Omori認為，“日本央行似乎面臨着來自政府的壓力”，需要採取行動應對日元貶值和寬鬆的金融狀況。

他指出：“不過，影響將是有限的，因為自日本央行4月政策會議紀要發佈以來，投資者已對此做好了一定準備。”

此前，在日元匯率跌至34年低點後，日本官方疑似出手干預日元匯率，但市場卻不買賬，日元在短暫升值後近期又迴歸上貶值趨勢。

同時，華爾街也普遍看跌日元，認為其可能再度跌破160。

日元貶值不僅會給日本的通脹和經濟增長帶來巨大影響，也將影響到了國際資金的流動，造成日本股市和債券市場波動。

日元走弱影響了投資日股的回報率，日經225指數今年上升了14%，跑贏全球同行。

但以美元為基準，在日元貶值後，投資日經225指數回報率縮水至略高於3%，遠低於標普500指數9.5%的升幅和恒指11%的美元回報率。

貝萊德日本主動投資主管Yue Bamba表示：“如果貨幣繼續走弱，投資日本股票就會變得更加困難。當你與全球投資者談論日本時，外匯絕對是每個人首先想到的。”

他認為，日元的未來走勢更多地取決於美聯儲的行動，而不是日本央行的行動。如果美聯儲不降息，美元兑日元可能會逐漸走向170。如果降息的話，130-135的水平是“完全可以想象的”。

對於當前的日元匯率水平，Bamba評論稱“被低估”。日元的公允價值比目前的水平“高得多”，能“輕鬆達到130”。

他預計，如果日元升值至150以上，海外投資者就會放心地重返市場。

Bamba預計，日本央行可能在7月或10月加息，並在此之前減少日本國債購買量。日本央行行長植田和男對貨幣的態度最近明顯發生了轉變，這在一定程度上可以提前實現正常化的時間。

此外，先鋒集團預計，到年底，日本央行的基準利率將從目前的0%-0.1%升至0.75%。太平洋資管公司預計，日央行將加息三次。

More Content