2023年以來，國產影片展現蓬勃的生命力。

根據國家電影局數據，2023年全國電影總票房達549.15億元，同比增長82.64%；其中國產影片票房為460.05億元，佔比為83.77%。進入2024年，元旦檔、春節檔票房紛紛創造影史新高，國產影片百花齊放。

這一背景下，手握精品影片的本土影視企業也迎來了可觀的業績釋放，並再塑長期發展邏輯。歡喜傳媒(01003.HK)就是一個較好的觀察樣本。

收入與利潤齊飛，兩部影片拿到近10%的全國總票房

先看業績表現，2023年，歡喜傳媒實現營收13.33億港元，大幅增長97倍；除税前利潤2.12億港元，而上年度淨虧損2.22億港元，實現大幅扭虧。其實際盈利能力還要更強，其因2024年第一季度電影及電視劇版收入及預期收入減少在2023報期計提減值1.06億港元，抵消部分利潤。

在這背後，歡喜傳媒僅憑《滿江紅》和《學爸》兩部作品拿到超50億票房,佔據2023年全國電影總票房的近10%。

其中，由歡喜傳媒主控出品及股東導演張藝謀執導的電影《滿江紅》拿下年度票房冠軍，累計總票房超過45億元，帶來強勁的業績彈性。《學爸》作為黃渤“HB+U”新導演助力計劃中的作品，最終也斬獲了6.14億票房。

除了數據本身，這樣的業績和票房表現也映射出歡喜傳媒突出的市場競爭力。

放在整個市場中看，2023年國產影片的蓬勃發展背後具有多重原因，包括文化自信的增強、製作技術的提高、多種多樣的題材、不斷創新的宣發，可以説是非常“卷”的一年。歡喜傳媒出品的兩部電影能夠取得亮眼表現並不容易，精品內容能力再次獲得市場檢驗。

仍以《滿江紅》為例，該影片顯示出與春節檔更高的適配度。其通過喜劇和懸疑的表現完美地捕捉到了國人特有的家國情懷，也增強電影的觀賞性，抓住了年輕羣體的觀影需求。

 同時，在國產影片的蓬勃發展中，歡喜傳媒獨有的“導演合夥人制”優勢將更有機會轉為市場優勢。

目前，歡喜傳媒擁有甯浩、王家衞、徐崢、陳可辛、張藝謀等7位股東導演和眾多簽約導演，為精品內容的穩定輸出提供強大保障，疊加名導效應，出品影片的吸引力較強。

《醬園弄》等大片即將登場，再釋業績彈性

2023年，歡喜傳媒亦持續牽手中國一線導演開發和製作多部電影，形成精品內容儲備，佈局未來1-2年。其業績潛力有望隨着相關影片的上映而持續釋放，增長確定性增強。

具體影片題材風格多樣，包括陳可辛執導，章子怡、雷佳音主演的《醬園弄》；陳佩斯編劇及執導的電影《戲台》；陳可辛執導，胡歌、Vincent Cassel及郝蕾主演的《獨自・上場》；顧長衞執導，葛優及王俊凱主演的《刺蝟》；陳大明執導，張涵予主演的《以父親之名》（前稱《無所畏懼》）；張國立執導及編劇，周冬雨主演的《朝雲暮雨》；李陽執導，張若昀及鍾楚曦主演的《從21世紀安全撤離》；吳曉亮、塗們主演的《上山》等,為觀眾提供更豐富的選擇。

其中，犯罪題材電影《醬園弄》改編自民國四大奇案之一，自立項以來備受市場關注，在今年3月已經殺青。業內人士透露其有望在今年下半年重磅登場，可能會在暑假期檔上映。

《獨自·上場》根據網球運動員李娜的自傳改編,講述了李娜從少年時期、運動員時期到退役之後的人生故事，據悉這部影片也將很快定檔。

此外，繼電影《滿江紅》大獲成功後，歡喜傳媒計劃與張藝謀導演再次合作，開拍另一部兼具藝術價值與商業價值的作品。歡喜傳媒亦參與投資由程耳執導，王一博和王傳君主演的奇幻愛情故事《人魚》，預計該電影將於2024年上線。

由此來看，2024年歡喜傳媒有望出品多部精品影片，集中釋放業績彈性。《醬園弄》等更是具備成為現象級爆款的潛質，或許有望“複製”《滿江紅》，為其帶來高票房、高口碑，賦能品牌和業績提升，也進一步打開資本市場想象力，值得持續關注。