《大行報告》大華繼顯降特步(01368.HK)目標價至7元 去年業績遜
大華繼顯發表報告指,特步國際(01368.HK)去年業績略遜該行預期2%,主要因收入低於預期及營運開支上升。在高基數及消費需求疲弱下,本年至今特步零售銷售錄按年溫和增長。展望今年,公司預期收入按年增逾10%,該行認為指引保守。維持予「買入」評級,目標價由8元降至7元,相當於預測今年市盈率13.7倍。
該行降其今明兩年收入預測分別3%及6%,反映零售銷售勢頭放緩,惟上調毛利率預測分別1.4及1.5個百分點,反映折扣率改善(收窄)。該行調整對其經營開支預測,相應下調今明兩年盈測分別2%及6%。
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