中金發表報告指，美聯儲降息預期放緩是美國相關資產表現的主線，春節假期美國超出預期的CPI和PPI數據，導致降息時點延後，美債利率抬升，目前芝商所利率期貨隱含降息預期已經推遲到6月，全年降息四次。黃金受此影響一度跌破每盎司2,000美元，美元指數逼近105，美股亦因此回調，尤其是成長股，但幅度有限，體現出不同資產之間對降息預期的分歧。 該行認為，此次通脹超預期將進一步打壓降息預期和節奏，不過也有年初權重調整的因素，雖然回落比預期慢，但並不影響通脹整體回落的方向，估計整體和核心CPI依然有望在年中回落至3%以下。 報告指，目前美股79%公司已披露第四季度業績，超預期比例76%。當前市場預期標普500指數第四季度每股盈利增速3.1%，當中，信息技術、通訊服務、可選消費等成長板塊分別貢獻4.3、3.4和2.1個百分點；醫療保健、能源以及金融板塊分別拖累2.58、2.56及2.5個百分點。 受惠於AI推動以及降本舉措，科技龍頭盈利仍強勁。除英偉達(NVDA.US)將於2月21日公布業績外，主要科技龍頭股均已披露第四季度業績，通訊服務盈利增速升至45%，細分板塊中，互動媒體與服務增速自第三季度的67%步升至85%，主要受惠於權重股Meta(META.US)降低成本持續見效，及AI技術對核心業務廣告的大力支撐。