高盛發表報告指出，招行(03968.HK)發布初步業績，顯示降低撥備以提升盈利增長，預期去年收入按年跌2%至3,390億元人民幣，低過該行預期1%；淨利潤按年增長6%至1,470億元人民幣，較該利預期高3%；撥備按年跌30%至400億元人民常，較該行預期低16%。 當中意味招行去年第四季呈類似趨勢，料季內收入按年跌1%至790億元人民幣，較該行預期低3%；淨利潤按年增長5%至330億元人民幣，較該行預測高15%；撥備按年少91%，該行預測低93%。 季內，預期招行淨利息收入按年跌7%至520億元人民幣，低過該行預期3%；淨息差按年跌33點子至1.95%，低過該行預測5點子。貸款按年增長8%，符合預期。至於非利息收入按年增長11%至260億元人民幣，較該行預測低3%。 該行維持對招行的「中性」評級，儘管領先同行的撥備水平靈活推動盈利增長，但收入增長充滿挑戰。目標價維持31.57元不變。