摩根士丹利發表研究報告指，預期快手-W(01024.HK)增長動力繼續跑贏同業，去年第四季利潤料勝預期，2025年預測市盈率與京東(09618.HK)及阿里(09988.HK)等一致，增長勢頭強勁。 該行預測快手去年第四季收入將按年增長16%至328億元人民幣，主要受電商等其他收入按年增長41%，以及廣告收入按年增長22%的推動；而直播收入料按年持平。上季毛利率預期按季提升至52%，非國際財務報告準則淨利潤預測達到40億元人民幣，較市場預測高出25%。 短視頻及小遊戲的增量貢獻推動下，大摩預測快手去年第四季外部廣告收入按年增長超過10%，延續第二及第三季增長步伐。電商GMV預期亦保持強勁，料按年增長29%。 展望2024年，大摩預計快手下半年日活躍用戶量(DAU)可突破4億人，全年增長3%，維持「增持」評級，目標價為70元不變。