中金發表評級報告，預計康師傅(00322.HK)2023年收入按年升2.9%，淨利潤按升21.5%至32億元人民幣；對應2023年下半年收入按年跌1.1%，淨利潤升13.1%，基本符合市場預期，低於公司年中指引，主要因第三季飲料銷售不及預期。 中金預計，公司今年有望實現中低個位數左右收入增長，其中飲料行業受益於無糖化趨勢，以及外出剛需屬性有望回歸全年層面穩健增長，而方便麵有望在2023年較低基數下維持平穩增長。 考慮到需求不及預期，中金將公司在2023年盈利預測下調10.5%至32億元人民幣、2024年則下調12.9%至35億元人民幣，同時引入2025年盈利預測為36億元人民幣，將其目標價下調30%至10.5元。該行表示，下行風險基本反映，公司有望維持100%分紅率不變，對應24年股利率逾8%，股利率吸引力較強，投資價值顯現，維持「跑贏行業」評級。(ca/u) ~