瑞銀發表報告指，預期在中國基礎材料產業中，鋁的表現將跑贏行業，這主要是由於產能增加有限且經常性的季節性減產。該行又預期中鋁(02600.HK)的基本面將有改善。基於強勁的鋁前景和公司基本面持續改善，該行將中鋁的評級由「中性」上調至「買入」，目標價由4元上調至5元。 該行提到，雖然中國地區產能增長有限，但中鋁今年鋁產能將錄得上升，加上公司正在沿海建設新的氧化鋁精煉廠，而且可確保相對穩定的電網電價。另外，集團的鋁土礦自給率約為65%，在冶煉廠中水平最高，令其可受惠於近期鋁土礦價格上升。 瑞銀表示，中國鋁的總產能已接近每年45噸的上限，而剩餘配額相當有限。根據目前的在建管道，該行預計今年新增產能為380ktpa，而2025年則為零。此外，近年西南地區經常傳出旱期鋁限產事件，對鋁價帶來上升風險。(sl/W)~