美銀證券發表報告指，恆地(00012.HK)以22.08億元出售北角商廈「港匯東」全幢予李寧(02331.HK)，平均呎價約1.53萬元，交易對恆地而言屬溫和正面，以上半年業績計算，交易所得令淨負債比率由24%降至23%。本港住宅樓市溫和、公司淨負債較高，但該股估值不算高，資產淨值(NAV)折讓61%、股息率8.5%，維持「中性」評級，目標價22.7元，若果要獲重估，公司需要作出較大規模的資產出售，例如中環新海濱商業項目的持股。 該行認為交易合理，主要因為物業位於非核心區域，以及本港寫字樓市道仍然疲弱。出售價格反映物業的退出收益率(net exit yield)為2.4%，交易將於明年6月28日前完成。以去年底物業賬面值27.33億元計算，恆地可能因此而錄得虧損約5.2億元，反映公司的投資物業資本化率(cap rate)相對緊張。