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《大行報告》瑞銀下調李寧(02331.HK)目標價至43元 上季銷售遜預期
瑞銀發表報告指,李寧(02331.HK)第三季銷售額按年有中單位數升幅,小過該行預期的高單位數,管理層指,首要任務是控制風險、平衡供應及需求、提升店舖效率,而並非只聚焦於銷售增長目標,該行預期公司削減批發收入及提供較高折扣,以清理庫存,估計在雙11購物節,折扣可能較大,開店策略保守,在低端城市有較多擴充機會。 該行將今年至2025年三年期間每股盈利預測,下調8至10%,較市場預測低11至12%,目標價由58元下調至43元,相當於今明兩年預測市盈率分別26倍及22倍,評級「買入」,正面催化劑包括庫存減少、銷售增長加快及新產品推出。
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