建銀國際發表報告指，中興通訊(00763.HK)第三季收入按年下跌12.4%、按季下跌9%，至287億元人民幣，較市場預測低18%，原因包括營運商較傾向選擇AI伺服器，而中興於10月才推出AI產品，因此上季伺服器銷售下跌。此外，5G基站收入延遲確認；在宏觀經濟逆風下，消費及IT行業投資疲弱，都影響收入。不過毛利率按年升6.5個百分點至44.6%，成為亮點，主要受惠行業競爭緩和，以及有效的成本控制。純利按年升5%，按季跌16%，至24億元人民幣，較市場預測高9%。 該行認為，銷售下跌只屬短期痛楚，在AI伺服器、手機及其他消費電子新產品推出下，創新業務將成為未來增長動力，維持中興「跑贏大市」評級，目標價由36元下調至30元，現價相當於7倍市盈率，下調風險有限，風險回報吸引。