《大行報告》匯豐研究降中燃(00384.HK)評級至「持有」 偏好潤燃(01193.HK)及新奧能源(02688.HK)
匯豐環球研究發表報告指,中國天然氣使用量持續增長,該行料由於工業生產數據改善以及可能推出的促進增長政策,今年第四季銷售將進一步回升。由於政府支持價格自由化,料燃氣行業利潤率應會維持。報告提到,湖南最近實施的成本轉嫁自動化政策意味著天然氣公用事業公司的利潤變得更加透明,從而提高了盈利品質。
該行表示,冬季天然氣價格始終是一個影響利潤的不確定因素。然而,據估計,雖然中東地緣政治緊張局勢不斷加劇,但上游供應商的合約量正在增長,顯示行業面臨挑戰時,部分公司的盈利仍正在復甦。該行偏好華潤燃氣(01193.HK)及新奧能源(02688.HK),均予「買入」評級,對華潤燃氣目標價分別由30元降至29元,對新奧能源從87元下調至81元。
然而,該行認為早前對中國燃氣(00384.HK)的銷量和利潤率的預測過於樂觀,將其評級由「買入」下調至「持有」,目標價由11.3元下調至7.7元,相信其盈利需要更長恢復時間。
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