摩根士丹利發表研究報告指，預期疲弱的消費情緒及京東(JD.US)的業務和策略調整將繼續影響其第三季收入增長和利潤率，料當季總收入將按年升1%，又相信其第四季的前景依然疲軟。因此，該行認為，集團於明年的增長和盈利能力仍然存在不確定因素，雖然其估值處於低位，但該行決定下調京東投資評級由「增持」降至「與大市同步」，目標價由55美元下調至33美元。 該行預期，中國的消費轉弱將會是長期趨勢，如果京東無法迎合這個趨勢，其在中國電子商務市場的結構性地位或會較差。該行將其2023至2025年的收入預測分別下調3%、4%和7%，又將2023年盈利預測上調5%，惟分別下調2024和2025年預期6%和12%，以反映實施低價策略所需要的潛在投資上升。