在美國政府關門大限的最後一刻，美國總統拜登緊急簽署臨時支出法案，避免貽笑大方的鬧劇再次上演後，華爾街以忐忑不安的方式開始了新的一個月。

美國10月第一個交易日，道指兩連跌，創四個月新低，標普500指數驚險止跌，收升0.01%，納指最為強勢，收升0.67%，連續兩日反彈。

不過美債拋售潮還在愈演愈烈。美國10年期基準國債收益率跳升10個基點至4.68%，攀升至2007年以來的最高水平。

這顯示全球資產仍在利率“HIGHTER FOR LONGER”的五指山下艱難度日，往後看，美聯儲11月的動作又是一把新的達摩克利斯之劍，市場目前對美聯儲11月加息的押注提高到大約三分之一的可能性。

美股剛剛度過了艱難的9月，納指9月下跌5.81%，標普500指數同期下跌4.87%，為自去年12月以來最糟糕的一個月。

目前華爾街糾結的是，美股科技股的疲軟是否會持續下去，又或者因大型科技公司具有強大的盈利能力，目前的估值已經具有吸引力？

10月的美股能捲土重來嗎？

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對沖基金重新加碼科技股

之前的文章有提及全球資金賣出科技股，大量湧入債券、貨幣基金等風險較低的資產。高盛數據顯示，截至9月24日的當周，美股淨槓桿率出現自2020年3月以來最大周跌幅，這意味着美股遭遇2020年3月以來最大規模做空。

同期資金數據也顯示美股連續第三週出現淨拋售，並出現自去年1月以來最大規模的淨拋售。與此同時，摩根大通追蹤的對沖基金的賣空頭寸增加，摩根士丹利的客户以去年10月以來高速度削減淨槓桿。

僅過一週，美國的聰明資金對沖基金馬上大變臉。

高盛的對沖基金數據顯示，資金上週淨買入美股，4周來首次出現淨買入。更令人驚訝的是，對沖基金七週來首次淨買入科技股，同時以以6個多月以來最快的速度拋售能源板塊。

週一美股的板塊表現也延續了這種趨勢，能源、金融股遭到拋售，以科技股為主的納斯達克100指數堅定上揚，主要是由受到微軟、蘋果和英偉達的股價提振。

這種突發大變臉到底是因為什麼？

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全球焦點：10月美股何去何從？

一方面是以史觀今，從歷史上看，美股10月通常比9月表現好。自指數成立以來，道指在10月平均上升了0.5%，而標普500指數和納指的平均升幅分別為0.6%和0.8%。

投資信息網站 Trading.biz 的分析師科裏·米切爾（Cory Mitchell）寫道：“雖然不能保證今年的季節性平均值會發揮作用，但從歷史上看，9月下旬是'逢低買入'優質股票的好時機，有望10月和11月的反彈中受益。”

經過9月一整個月的下滑，美股大型科技股的估值都有所回落。蘋果、微軟、亞馬遜、谷歌、英偉達、特斯拉、Meta這六隻大藍籌科技股的市盈率從34倍下滑至27倍。

大型科技股的盈利方面更為可觀。根據彭博社編制數據顯示，華爾街分析師對亞馬遜、Meta等公司明年每股收益的預測在過去三個月中增長了10%以上。英偉達更誇張，明年每股收益預測飆升69%。

因此，高盛集團分析師認為，納斯達克100指數在9月份出現了今年以來最大月度跌幅，這使得美國科技股即將迎來拐點，因為在盈利預期仍在上升的情況下，它們的估值處於歷史低位。

駿利亨德森投資（Janus Henderson Investors）的策略主管Lara Castleton表示，長期較高的利率環境意味着基本面對於挑選科技行業的贏家將更加重要，對於今年股價大幅上升的超大盤科技公司來説尤其如此。

最近一個月美股受壓制的因素有三點。第一肯定跟上半年華麗七巨頭積累了巨大升幅有關。第二是美聯儲鷹派SKIP，利率長時間維持高位導致全球資產定價之錨不斷刷新高，進而給對利率更敏感的科技股帶來估值壓力。第三就是美國驢象兩黨踢皮球，帶來的美國政府關門風險。

現在來看這三點仍存分歧。首先第一點，9月七大科技巨頭的股價都是承壓下挫。第二點，距離美聯儲下次議息會議的時間點還有一個多月的時間，利率對科技股的壓制在10月不像9月那麼明顯，但期間重磅經濟數據還是會對股市產生極大擾動。

對於最後一點，美國政府在10月暫時避過了關門危機，但臨近11月17日限期時，勢必會給美股資本市場帶來波動。

而且華爾街並沒有一致認為所有科技巨頭的收益都會躍升。分析師僅略微上調了蘋果公司明年的盈利預期，在過去三個月中上升了0.2%，還將將微軟2024財年收益的預期下調了0.2%。

儘管如此，目前華爾街多頭傾向認為大型科技股值得冒險。

從國內跟蹤納斯達克100指數、標普500指數的ETF份額變化來看，儘管美股科技股在9月遭遇較大回撤，但數據顯示，資金未出現明顯的贖回潮，份額合計反而增加了17.85億份。

具體來看，資金在9月最青睞的是大成基金納斯達克100指數ETF，9月份額增長了8.68億份，其次是華夏基金納斯達克ETF，同期份額增長了5.66億份。反倒是規模最大的廣發基金納指ETF9月份額縮水了2.31億份。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

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對沖基金大鱷阿克曼看上X平台

據華爾街日報報道，對沖基金潘興廣場資產管理公司創始人兼首席執行官、億萬富翁投資者比爾·阿克曼（Bill Ackman）有意與馬斯克（Elon Musk）旗下的X公司達成交易，作為新投資工具的一部分。

阿克曼在上週日的一次採訪中表示，他“絕對”會考慮用他新獲批准的投資工具與馬斯克旗下社交平台X（原名Twitter）進行合併交易。

事情起源於上週五，潘興廣場獲得了美國證券交易委員會（SEC）批准，成立了一個新的投資工具SPARC，即特殊目的收購權公司，通過尋求投資一傢俬人控股公司並令其上市。

雖然這位億萬富翁阿克曼把X納入考慮的選項之一，但他自己也説了不知道這家科技公司是否有興趣，也不知道這筆交易是否可行。

市場普遍認為阿克曼成功與X合併的可能性並不大。