研報掘金|中金:下調玖龍紙業目標價至6.3港元 維持“跑贏行業”評級
玖龍紙業上週發盈警,料截至2023年6月底止年度由盈轉虧,虧損約22億元至26億元,對上財年同期賺32.75億元。中金髮表報吿,估算其6月底止下半財年虧損約8億至12億元,遜市場預期,主因價格跌幅大過預期。考慮成本優勢逐步重現,估算玖紙下半財年每噸中樞虧損約125元,較上半財年每噸虧損約160元收窄。考慮到紙價跌幅超預期,中金下調其上財年盈測至虧損23億元,下調2024財年盈測至轉賺25億元,並料2025財年純利進一步增至35.29億元;維持“跑贏行業”評級,考慮估值輪動至2024財年、同時板塊處盈利修復階段,下調目標價16%至6.3港元。
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