近期的房地產行業發生了一些變化。

繼政策層面放開限購、降低首付比例和房貸利率之後，開發商為回籠資金，也積極出手了。

1

推動落實“認房不用認貸”

近日，珠海一新盤“打五折出售”消息傳出後，當地住建部表示，該做法為合理的市場行為。

儘管“五折”參照的標準為項目最初的備案價，但房企的去化壓力真實存在，監管層的表態也有所鬆動。

目前，多地已開始因時制宜，放鬆售價限制。近日，四川雅安、福建邵武等地鼓勵房企針對特定羣體開展商品房團購，明確團購優惠價不計入商品房備案價格跌幅比例範圍。

據中指研究院市場研究總監陳文靜介紹，今年以來，已有超20城出台政策支持團購商品住房，如安徽滁州、四川資陽等，陝西安康、河南濟源產城融合區則對達到一定套數的團購行為發放補貼。

中央政策層面也再出手。近日，住建部、央行、金融監管總局聯合印發了《關於優化個人住房貸款中住房套數認定標準的通知》，推動落實購買首套房貸款“認房不用認貸”政策措施。

通知明確，居民家庭（包括借款人、配偶及未成年子女）申請貸款購買商品住房時，家庭成員在當地名下無成套住房的，不論是否已利用貸款購買過住房，銀行業金融機構均按首套住房執行住房信貸政策。此項政策作為政策工具，納入“一城一策”工具箱，供城市自主選用。

據住建部有關負責同志介紹，此項政策將使更多購房人能夠享受首套房貸款的首付比例和利率優惠，有助於降低居民購房成本，更好滿足剛性和改善性住房需求。

易居研究院研究總監嚴躍進介紹，若執行“認房又認貸”政策，部分有過貸款記錄的購房者，其換房方面可能會被認定為二套房，進而導致購房成本加大。而按照“認房不認貸”政策，將使得一些有過貸款記錄的購房者，也可以享受到首套房的標準，購房成本快速降低。

嚴躍進認為，當前對於此類政策的調整，總體上都是為了不斷激活合理住房消費需求。因此該政策實施後，住房消費市場的活躍會非常明顯，尤其是一些購房者購房的約束減少了、包袱減輕了，購房的積極性自然會提高。

週五，受此消息影響，港A兩市房地產相關板塊表現活躍。ETF市場上，地產ETF、銀華基金旗下房地產ETF、房地產ETF基金、南方基金旗下房地產ETF升幅均位居前列，分別升2.2%、1.58%、1.58%、1.42%。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

展望未來，申萬宏源指出，地產調控政策在短期和中期需要有不同的側重。短期重點在於“鬆綁”，讓之前因各種制度政策約束的剛需釋放，同時合理降低居民信貸成本、促進改善性需求。可以期待限購限售政策進一步優化、認房不認貸地方配套加快、存量房貸利率下調等。

中期，仍需推動新一輪工業化釋放城鎮化空間、配合户籍制度改革，扭轉人口流動類剛需下行的趨勢，同時壯大中等收入羣體規模，促進改善型需求。

2

恒大下週一復牌

除了政策上持續鬆綁，上市房企在資本市場也紛紛復牌。

昨日晚間，恒大公吿稱，已完成各項復牌指引，並向聯交所申請從8月28日（下週一）上午9時起恢復買賣公司股份。至此，包含恒大物業、恒大汽車、中國恒大在內的恒大系上市公司全面復牌完成。

回顧來看，2022年3月21日，恒大開始停牌，停牌前公司股價為1.65港元/股，總市值為217.87億元。

如今，時隔17個月，房地產市場期間已發生巨大變化，恒大一直在為復牌努力，曾在7月17日一次性補發了2021年、2022年上半年及全年的財報，進而壓線解除了退市摘牌的危機。

根據港交所相關規定，上市公司若連續停牌時間滿18個月，港交所有權將其摘牌。此前，房企新力控股就曾因未能滿足復牌指引，期滿退市。

儘管避免了被摘牌的風險，但恒大的未來仍然充滿陰霾。一方面，地產行業仍處於底部區間，行業仍在調整。

最新，萬科的創始人王石表示，房地產行業會一直存在，但有周期，當前房地產行業的調整還沒有完成，還會繼續。

他介紹稱：“中國80%的人住在商品房中，這樣的情況在全世界絕無僅有。將來房地產行業一定會進行結構性調整，至於商品房與其他住房的比例是多少，目前還不能確定。不過肯定的是，這個比例決定了未來房地產將如何轉向，現在的開發商也將調整和洗牌，將之稱為驚雷滾滾，還是烏雲密佈，怎麼形容都不為過。”

不過，王石也強調，房地產作為中國經濟支柱產業是不會改變的。行業要進行積極調整，借鑑香港地產商的經驗，以迎接未來的挑戰。

另一方面，公司此前公佈的財報顯示，截至去年底，總負債超2.4萬億元。

此外，復牌後，恒大的股價如何表現，也讓人擔憂。畢竟，此前恒大汽車、恒大物業復牌時均經歷暴跌，且港股市場上的房企近期表現拉胯。

截至昨日收盤，已有多家房企淪為“仙股”。其中，碧桂園報收0.81港元/股，總市值223.87億港元；融創中國報0.89港元/股，總市值48.5億港元；SOHO中國報0.97港元/股，總市值50.44億港元；富力地產此前跌破1港元，最新報收1.02港元/股，總市值38.27億港元。

(本文內容均為客觀數據信息羅列，不構成任何投資建議）

對此，業內人士分析，知名房企股價紛紛跌破1元，淪為“仙股”，一方面在於房地產行業整體銷售依然較弱，房企融資環境改善有限，非銀融資規模仍在下降。另一方面，部分民營房企債務重組尚未完成，導致投資者信心不足等。

3

鮑威爾、拉加德重申通脹目標

外圍市場上，美聯儲鮑威爾、歐洲央行行長拉加德在央行年會上發佈講話，擾動資本市場。

鮑威爾警吿稱，儘管通脹已經有所回落，但在恢復物價穩定方面“還有大量的工作要做、很長的路要走”。

他表示，美聯儲準備在適當的情況下進一步加息，並打算將政策利率保持在對經濟增長具有限制性的水平，直到確信通脹持續下降以實現目標。

對於9月是否加息，鮑威爾透露，將根據總體數據以及不斷變化的前景和風險來評估進展，並根據這一評估謹慎行事，決定是進一步收緊貨幣政策，還是保持利率不變並等待進一步數據。

拉加德表示，歐元區的利率需要“在必要的時候”保持高位，以減緩仍居高不下的通脹。

她表示，抗通脹的鬥爭雖然正在取得進展，但尚未取得勝利。通脹率的下降需要及時且可持續，歐洲央行才能得出抗通脹成功的結論。

值得注意的是，鮑威爾和拉加德都明確表示不會提高通脹目標。鮑威爾稱，2%現在是、將來也將是美聯儲的通脹目標。拉加德表示，提高目標可能會破壞穩定通脹預期的努力，而穩定的預期是抑制通脹的關鍵。