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《業績前瞻》券商料美團(03690.HK)中期扭虧錄經調整溢利淨額近99億人幣 聚焦到店業競爭(更新)
美團-W(03690.HK)今日半日股價抽升5.5%收137.5元,公司將於今日(24日)公布截至6月底止中期業績,受惠線下服務業務復甦,公司即時配送業務增長穩健及到店業務呈增長,本網綜合8間券商預測,美團2023年中期經調整溢利淨額料介乎92.76億至108.98億元人民幣,對比2022年同期經調整虧損淨額15.28億元人民幣;中位數為98.98億元人民幣。 綜合5間券商預測,美團2023年中期溢利料介乎40.98億至62.1億元人民幣,對比2022年中期虧損68.19億元人民幣;中位數為57.41億元人民幣。綜合11間券商預測,美團2023年中期收入料介乎1,250.82億至1,262.17億元人民幣,較2022年中期收入972.07億元人民幣,按年上升28.7%至29.8%;中位數1,256.3億元人民幣,按年增加29.2%。 花旗指出,市場關注美團管理層對第三季用戶需求趨勢,以及在宏觀疲軟及極端氣候影響下對騎手成本補貼。市場亦將注美團旗下到店業務與抖音之間競爭、未來相關投入指引,及經調整淨利潤率等。 【到店存競爭 聚焦利潤率】 花旗預測美團2023年中期經調整溢利淨額92.76億人民幣,料公司今年第二季經調整溢利淨額按年升84%至37.85億元人民幣,料第二季總收入按年升31%至668億元人民幣,其中核心本地商業收入按年升36%至500億元人民幣,料經營溢利按年升16%至96億元人民幣。 交銀國際預測美團2023年中期經調整溢利淨額97.72億人民幣,料公司今年第二季經調整溢利淨額按年升1.08倍至43億元人民幣,總收入按年升32%至670億元人民幣,料核心本地商業及新業務收入分別按年升36%及20%,經調經經營溢利分別為97億及負53億元人民幣。受營銷活動加大影響,料單均補貼費按年上升,部分抵銷配送員供應充足的成本下降及季節性利好。該行亦預計美團閃購第二季每日單量及毛交易總額按年升45%及33%,每單平均虧損0.4元人民幣。 華泰證券預測美團中期收入按年升30%至1,262億元人民幣。該行指,內地假日出行場景修復,端午首兩日美團及大眾點評全國生活服務消費額合計按年升六成,料第二季到店、酒店及旅遊板塊收入按年升六成。但由於美團積極加大激勵力度應對競爭,雖競爭投入不及預期,仍料該板塊季度經營溢利率將下降。餐飲外賣方面,該行料美團次季相關收入按年升37%,每單平均經營利潤料為1.4元人民幣。 ----------------------------------------------- 本網綜合8間券商預測,美團2023年中期經調整溢利淨額料介乎92.76億至108.98億元人民幣,對比2022年同期經調整虧損淨額15.28億元人民幣;中位數為98.98億元人民幣。 券商│2023年中期經調整溢利淨額預測(人民幣) 廣發證券│108.98億元 瑞銀│103.26億元 東方證券│102.31億元 里昂│99.86億元 中金│98.1億元 交銀國際│97.72億元 高盛│93.81億元 花旗│92.76億元 對比美團2022年中期經調整虧損淨額15.28億元人民幣 ----------------------------------------------- 綜合5間券商預測,美團2023年中期溢利料介乎40.98億至62.1億元人民幣,對比2022年中期虧損68.19億元人民幣;中位數為57.41億元人民幣。 券商│2023年中期溢利預測(人民幣) 中金│62.1億元 東方證券│59.53億元 里昂│57.41億元 花旗│47.21億元 交銀國際│40.98億元 對比美團2022年中期虧損68.19億元人民幣 ----------------------------------------------- 綜合11間券商預測,美團2023年中期收入料介乎1,250.82億至1,262.17億元人民幣,較2022年中期收入972.07億元人民幣,按年上升28.7%至29.8%;中位數1,256.3億元人民幣,按年增加29.2%。 券商│2023年中期收入預測(人民幣)│按年變幅 華泰證券│1,262.17億元│+29.8% 中金│1,257億元│+29.3% 廣發證券│1,256.71億元│+29.3% 交銀國際│1,256.51億元│+29.3% 東方證券│1,256.33億元│+29.2% 招商證券│1,256.27億元│+29.2% 中銀國際│1,255.72億元│+29.2% 花旗│1,253.87億元│+29% 高盛│1,253.41億元│+28.9% 瑞銀│1,251.28億元│+28.7% 里昂│1,250.82億元│+28.7% 按美團2022年中期收入972.07億元人民幣計算。 (fc/w) ~
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