瑞信發表報告指，百度-SW(09888.HK)(BIDU.US)次季核心業務收入按年增長14%，超越市場普遍預期約2%，當中核心廣告業務增長15%，主要來自線下垂直行業及電商市場復甦的帶動，而雲端業務表現則仍然較疲弱，增長幅度從首季的8%進一步放緩至5%。 該行預期，在宏觀經濟前景仍然不確定所影響下，百度第三及第四季核心廣告業務只會輕微改善，料收入按年增長8%及11%，年底料出現更多AI相關投資，預期第三及四季經調整經營利潤率將分別爲24%及21%，對比第二季爲25%。 瑞信表示，計及文心一言的潛在商業化發展，將2023至2025年經調整每股盈利預測上調7%至8%，H股目標價由171元上調至178元，維持「跑贏大市」評級。