小米集團-W(01810.HK)將於下周二(29日)公布今年中期業績，受惠於推動高端手機策略及相關部件成本下降(令毛利率改善)，抵銷了硬件業務收入疲弱的影響，本網綜合7間券商預測，小米2023年中期非國際財務報告準則經調整淨利潤料介乎70.91億至76.26億元人民幣，對比去年中期49.42億元人民幣，按年上升43.5%至54.4%；中位數72.69億元人民幣，按年升47.1%。 綜合6間券商預測，小米2023年中期純利料介乎65.22億至80.03億元人民幣，對比2022年中期的7.99億元人民幣，按年增加7.16至9.02倍；中位數75.43億元人民幣，按年增加8.44倍。綜合14間券商預測，小米2023年中期收入料介乎1,230.5億至1,259.49億元人民幣，對比2022年中期的1,435.22億元人民幣，按年下跌12.2%至14.3%；中位數1,246.5億元人民幣，按年跌13.1%。由於內地宏觀經面臨挑戰及印度市場的制約，投資者將關注小米管理層對中國智能手機市場表現及競爭、海外市場及電動車投入的最新指引。 【受惠成本降 次季純利佳】 美銀證券預測小米今年中期非國際財務報告準則經調整淨利潤72.69億人民幣按年升47.1%，估計2023年中期收入1,245.38億人民幣按年下滑13.2%。該行料小米今年第二季收入按年跌7%至651億元人民幣，純利為27億元人民幣，按季升17%，料非國際財務報告準則經調整淨利潤按年升94%至40.36億元人民幣。該行料小米次季毛利率按季改善0.7個百分點至20%，受惠部件成本下降及產品組合改善。實際經營溢利率按季改善0.3個百分點至4%，受嚴格經營開支控制支撐。 中金料小米2023年中期非國際財務報告準則經調整淨利潤76.26億人民幣按年升54.4%，料第二季非國際財務報告準則經調整淨利潤按年大升1.1倍至43.93億人民幣，考慮上游儲存等元器件降價，預計公司第二季手機毛利率按年提升3.4個百分點(按季提升0.9個百分點至12.1%)。該行指小米毛利率提升、降本增效帶來的盈利能力改善從一季度起也在持續兌現，該行看好公司手機主業按季修復釋放利潤彈性。造車方面，公司計劃在2024年上半年量產智能汽車，該行看好智能汽車業務穩步推進，打開公司長期成長空間。 ------------------------------------------------------ 本網綜合7間券商預測，小米2023年中期非國際財務報告準則經調整淨利潤料介乎70.91億至76.26億元人民幣，對比去年中期49.42億元人民幣，按年上升43.5%至54.4%；中位數72.69億元人民幣，按年升47.1%。 券商│2023年中期非國際財務報告準則經調整淨利潤預測(人民幣)│按年變幅 中金│76.26億元│+54.4% 瑞銀│73.47億元│+48.7% 華泰證券│72.81億元│+47.4% 美銀證券│72.69億元│+47.1% 大華繼顯│72.33億元│+46.4% 招銀國際│72.28億元│+46.3% 建銀國際│70.91億元│+43.5% 按小米2022年中期非國際財務報告準則經調整淨利潤49.4億元人民幣計算。 ------------------------------------------------------ 綜合6間券商預測，小米2023年中期純利料介乎65.22億至80.03億元人民幣，對比2022年中期的7.99億元人民幣，按年增加7.16至9.02倍；中位數75.43億元人民幣，按年增加8.44倍。 券商│2023年中期純利預測(人民幣)│按年變幅 摩根大通│80.03億元│+901.6% 建銀國際│78.56億元│+883.2% 瑞銀│75.92億元│+850.2% 里昂│74.93億元│+837.8% 美銀證券│69.1億元│+764.8% 中金│65.22億元│+716.3% 按小米2022年中期同期純利7.99億元人民幣計算。 ------------------------------------------------------ 綜合14間券商預測，小米2023年中期收入料介乎1,230.5億至1,259.49億元人民幣，對比2022年中期的1,435.22億元人民幣，按年下跌12.2%至14.3%；中位數1,246.5億元人民幣，按年跌13.1%。 券商│2023年中期收入預測(人民幣)│按年變幅 里昂│1,259.49億元│-12.2% 高盛│1,258.08億元│-12.3% 招銀國際│1,256.32億元│-12.5% 中銀國際│1,256.04億元│-12.5% 華泰證券│1,253.16億元│-12.7% 建銀國際│1,250.15億元│-12.9% 大和│1,247.56億元│-13.1% 海通國際│1,245.44億元│-13.2% 美銀證券│1,245.38億元│-13.2% 中金│1,244.94億元│-13.3% 中信証券│1,241.77億元│-13.5% 摩根大通│1,235.65億元│-13.9% 大華繼顯│1,239.77億元│-13.6% 瑞銀│1,230.5億元│-14.3% 按小米2022年中期中期收入1,435.22億元人民幣計算。