花旗發表研究報告指，碧桂園(02007.HK)及中融信託的信貸事件，再次引發投資者對中資銀行資產質量的擔憂。由於內房持續低迷，該行預料內地會出現更多信託違約，但導致「雷曼時刻」情景可能性不大。該行預料，個人開發商不會接受政府援助，但壓力測試顯示即使在開發商進一步違約的情況下，亦無損銀行股本，主要因已預留大量的撇賬及撥備。 該行指，基於近期內地銀行或被要求履行「國民服務」的風險加大，料銀行股短期跑輸券商股，但鑑於銀行股估值便宜，該行認為負面消息已經被在股價反映，而受到高股息收益支撐，預料大型銀行的絕對回報可觀。 該行看好地區銀行，如寧波銀行(002142.SZ)，主要是對高風險開發商、高風險地方政府融資平台和抵押貸款的敞口有限。(ca/u) ~