在此背景下，部分房企債務重組也迎來了新進展，其中禹洲集團（01628.HK）近日就發佈了一份有關債務重組及業務發展的更新資料，引發市場關注。

那麼，該如何看待公司的這份公吿以及後續的機會？

（來源：富途行情）

1、政策面釋放重磅利好，房企迎來新破局時刻

回顧過去幾年，房地產行業面臨至暗時刻，如今轉機顯現，隨着政策面持續推出一系列利好政策為房企提供了良好的市場環境和發展新機遇。基於此，此前陷入債務困局當中的企業也迎來了新的局面。

其一，在於政策加持下市場信心的不斷修復，為問題房企債務的化解帶來助力。

政策的力量在房地產行業中舉足輕重。近年來，政府密集出台了一系列利好政策，包括放寬購房限制、支持購房補貼等舉措，這些政策為房地產市場注入了新的動力。特別是在疫情後的復甦期，政府通過積極刺激市場需求，推動房地產市場逐漸復甦。購房者信心的提振使得房企的銷售情況逐漸好轉，為解決債務問題提供了有力支持。

房地產市場的復甦和投資者信心的回暖，也為部分房企帶來了資金流入的機遇。隨着市場逐漸活躍起來，房企的項目推進和銷售也逐步恢復正常。這為解決債務問題創造了更有利的條件，許多企業得以通過自有資金解決部分債務，減輕了債務壓力。

另一方面，政策在融資端持續支持房企，對沖房企在銷售現金流收縮的影響，給予其緩解現金流壓力的契機，使其有了更多喘息時間。尤其是自去年11月“金融16條”出台以來，以信貸、債券、股權融資為代表的“三支箭”齊發，形成了多維度、全方位的房企融資支持政策體系，幫助房企緩解流動性危機，保障了房企的正常運營。

總體而言，政策面的利好釋放為房企帶來了新的破局時刻。隨着市場逐漸活躍和現金流逐步暢通，房企有望渡過最艱難的階段。

2、經營趨穩、以資抵債、重組方案誠意足，禹洲集團打響翻身仗在即

面對行業逆風大環境，禹洲集團遭遇了債務困局，如今隨着行業迎來轉折，其也正積極抓住奇跡，打破困局。

禹洲充分認識到債務問題對企業發展的重要影響，在今年半年度工作分析會上，禹洲集團董事局主席郭英蘭就提到要着力於做好經營管理工作，把“清償債務、輕裝前行”作為企業實現穩固發展的重要策略，增強核心競爭力，實現健康穩定發展。

從此次公吿以及公司近期動態中來看不乏幾大亮點：

首先，禹洲集團展現了經營趨穩的態勢，這直接體現在其交付上。數據顯示，今年上半年，禹洲在北京、合肥、青島等多個城市共實現約30個項目批次、近1.4萬套住宅的平穩交付，這標誌着禹洲在項目推進和交付方面取得了顯著成果。

特別值得一提的是，在交付的項目中，石家莊禹洲·嘉譽山、揚州禹洲·江山賦、佛山禹洲·朗廷灣、泉州禹洲·天著等多個項目交付滿意度創下了歷史新高。這充分表明了業主對禹洲的高度認可和滿意，通過高質量的交付，禹洲經營穩健的一面更加獲得驗證。

其次，禹洲集團以部分自持資產抵債，為化解債務問題提供了有力保障。截至2022年12月31日，禹洲集團在中國38個城市擁有172個物業開發項目，並持有41處投資物業，其中38處位於境內。隨着樓市環境轉暖，後續開發項目還將持續兑現業績修復。而所持有的投資物業包括購物中心和辦公樓，伴隨線下經濟復甦也將為禹洲集團提供了穩定的租金收入。同時，禹洲還有9處投資物業正在開發中，這意味着未來還有更多的收益潛力。

最後，禹洲集團發佈的重組方案顯示了其誠意與決心。

從債務重組方案的意向條款可以看待禹洲集團充分考慮了計劃債權人的權益保障和風險管控。通過給予債權人多種選擇，以及增信措施和優先權安排，方案旨在吸引債權人積極參與，並實現債務重組的順利進行。同時，監察代理和董事會代表的設立，也有助於增強債權人對重組方案的信心，促進債權人在重組中的積極參與。

正如公吿所述，後續隨着境外債務重組的落實，禹洲集團有望實現資產負債表的合理化，並使其資本結構恢復到穩健、可持續的水平。從而為其業務的持續經營和蓬勃發展創造有利條件。這將為禹洲集團帶來更加穩定和可持續的發展前景，使其在未來能夠更好地應對市場變化和挑戰，實現長期穩健發展。

3、結語

總的來看，此次禹洲集團債務重組方案的公佈以及後續實施對公司本身乃至行業的健康發展都具有積極意義。通過債務重組，禹洲將優化資本結構，增強企業的競爭力和抗風險能力。禹洲集團有望在債務重組的推進和市場機遇的雙重驅動下實現穩健增長，為投資者和債權人創造價值。

正如禹洲集團董事局主席郭英蘭在半年度工作分析會所提到的禹洲正走在逆勢而上的重生之路。

期待境外債務重組方案通過後禹洲的上岸與重生。