歷時10個月，“江西豬王”正邦科技的破產重整，終於走出了最關鍵的一步。

由雙胞胎農業、中國信達等組成的聯合體，共同出資43.4億元，助力正邦科技涅槃重生。

更長遠的預期是，作為國內飼料行業龍頭和生豬養殖第四的雙胞胎集團，將在4年內，完成相關業務整體置入上市公司，以解決同業競爭。

重生後的正邦科技，有望穩坐“豬老二”的位置。

43.4億馳援“江西豬王”

自2022年10月，被債權人錦州天利申請破產重整，歷時10個月，“江西豬王”*ST 正邦（002157.SZ），終於迎來了“白馬騎士”。

經過遴選評審委員會表決，由雙胞胎農業、中國信達、江西金資、寧波泓洋組成的聯合體，從10組意向投資人中脱穎而出，於7月21日確定為中選投資人。

8月5日，正邦科技重整計劃（草案）公佈，公司邁出了涅槃重生的關鍵一步。

截止今年7月20日，共有2835家債權人向管理人申報債權（共3787筆），經過資格審查的債權人，合計申報總金額236.19億元，其中，超過210億元為普通債權。

在對正邦科技實施重整的過程中，債權人、出資人、投資人等均作出讓步，以求最終實現各方利益的最大化。

根據重整計劃，將以正邦科技總股本為基數，以每10股轉增不超過18股實施公積金轉增股本，共計轉增57億股股票。

其中，31.5億股用於引入投資人。雙胞胎農業作為產業投資人，以1.1元/股受讓14億股，聯合投資人以1.6元/股受讓17.5股，合計提供資金43.4億元，用於支付重整費用、清償各類債務及補充上市公司流動資金。

其餘25.5 億股轉增股票，將用於清償正邦科技及養殖系列公司債務。

目前，正邦集團仍為正邦科技控股股東，實際控制人為林印孫。截至今年3月末，林通過正邦集團及一致行動人，共計持有上市公司10.69億股，佔公司總股本的33.55%。

實力雙胞胎

此次參與正邦科技重整的投資人可謂豪華組合，既有產業投資人，也有國資、地方國資、知名私募機構，真是有錢也有產業基礎。

其中，作為牽頭重整投資人的雙胞胎農業，與正邦一樣，都屬江西省知名企業，在飼料和生豬養殖行業已浸淫了數十年。

雙胞胎農業的背後是雙胞胎集團，其創始人為江西知名民營企業家、富豪鮑洪星。

1964年，鮑洪星出生於江西贛州龍南九連山，靠着自己的努力，考上江西省農業大學，走出了大山。

大學畢業後，他即進入贛州市農糧局下屬的飼料廠，一腳踏進飼料行業。26歲那年，他開始從事企業管理工作，歷任經營廠長等職務。

在雙胞胎集團官網的董事長致辭中，鮑洪星説，“從接觸飼料的第一天起，我就深深愛上飼料，知道這輩子就是紮根農牧了。”

1998年，他工作的飼料廠改制，時年34歲的鮑洪星，和數十人一起集資40萬元創立江西華利飼料，即雙胞胎集團的前身，主要生產雞鴨飼料。

做了幾年之後，他發現雞飼料的門檻太低，競爭激烈，路越走越窄。後經調研，看到豬飼料的市場很大，卻沒有領軍品牌。

豬飼料行業中，技術含量最高的是乳豬飼料。當時，除了正大之外，其他乳豬料品牌都沒有形成氣候，且大多產品都不能解決豬隻拉稀的問題。

2001年，雙胞胎賭上全部家當400萬元，全力投入乳豬料的研發，實施戰略轉型。

兩年後，產品上市，為解決仿冒的問題，公司將兩顆料並排壓制，形如一對雙胞胎，於是，就將產品命名為“雙胞胎”，公司也就此更名。

雙胞胎集團在發展過程中，始終“吃豬飯、説豬話、念豬經”，成為全國知名的豬飼料生產企業。

有了在豬飼料行業的基礎，公司將產業向下遊延伸也是順理成章。

2017年，公司開始涉足生豬養殖行業，次年，即上市生豬百萬頭。其後，集團通過收併購快速轉型，短短几年間，生豬養殖規模躋身行業前列。2021年，生豬出欄量超過1000萬頭。

截至今年3月，雙胞胎集團總資產375.08億元、淨資產183.19億元。2022年，該集團高居中國民營企業500強第97位，在江西省內的民營企業中，實力僅次於方大鋼鐵集團。

資產注入預期

作為產業投資人，雙胞胎集團在正邦科技重整中的作用至關重要。它不僅要出錢，更要出力、出資源，讓企業快速恢復運營並發展壯大。

在經營計劃中，雙胞胎集團表示，將以正邦科技作為長期戰略發展平台，圍繞“以飼料、養殖為主業，向生豬屠宰與深加工延伸，形成完整肉食產業鏈”的發展戰略，持續深耕生豬產業。

重整完成後，將通過資金和資源的注入，快速恢復上市公司的經營和盈利能力，力爭實現第一年經營性減虧，第二年扭虧為盈。

為此，雙胞胎集團將協助正邦科技通過外購優質種豬、自培育種豬等方式籌備種豬引種工作；幫助上市公司擇優質養户合作，快速投苗，加快恢復生豬出欄規模。

同時，對於上市公司可能存在的仔豬銷售需求，雙胞胎集團將提供兜底銷售保障。

對於上市公司的飼料板塊，雙胞胎集團將共享全球原材料採購平台，預計可低於市場平均價2%-5%；如因產能限制上市公司存在代工需求，雙胞胎集團將以低於市價20%的優惠，幫其控制飼料成本，提升市場競爭力。

雙胞胎集團承諾，重整完成後兩年內，實現上市公司欄位利用率達到85%以上，生豬上市率超過93%。重整完成後三年內，上市公司年生豬上市規模達到1200萬頭的能力。

更大的預期是，重整完成後的24個月內，雙胞胎集團將啟動自身生豬養殖、飼料等業務注入上市公司的程序，並承諾4年內完成相關業務及資產的整體上市。這也是雙胞胎集團解決與上市公司同業競爭的必然路徑。

2021年，正邦科技生豬出欄量近1500萬頭，僅次於牧原股份，位居行業第二。同年，雙胞胎排名第四。

一旦雙胞胎的資產注入，4年後的2+4，會不會大於一，誰又説得準呢？